Points clés à retenir
- Ce qui a changé en ce qui concerne les plus grandes entreprises technologiques du monde, c’est la concurrence, selon l’expert de Wall Street Ed Yardeni, qui est aujourd’hui moins optimiste à l’égard des grandes entreprises technologiques.
- BofA pense qu’une éventuelle bulle dans l’IA est probable, mais estime également que les principaux noms technologiques américains ne sont pas encore mousseux.
Pourquoi demander la lune, alors qu’il y a beaucoup d’étoiles autour ? C’est la dernière opinion d’un expert de Wall Street concernant le S&P 500.
Le Dr Ed Yardeni, fondateur de Yardeni Research, a déclaré lundi que sa société mettait fin à sa recommandation depuis 15 ans selon laquelle les investisseurs devraient surpondérer les secteurs de la technologie et des communications du S&P 500, ce qui signifie effectivement qu’ils devraient les préférer au reste des actions de l’indice. L’éminent économiste et stratège de marché de Wall Street rejoint d’autres professionnels de l’investissement qui se sont récemment montrés aigris face aux géants de la technologie qui ont dominé l’indice de référence.
Ce qui a changé avec les Magnificent 7 – Nvidia (NVDA), Apple (AAPL), Alphabet (GOOG), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), Meta Platforms (META) et Tesla (TSLA) – c’est qu’ils ont commencé à se concurrencer de manière plus « agressive » et que leurs rivaux sortent régulièrement du bois, a déclaré Yardeni aux réseaux de médias, notamment Bloomberg TV et CNBC.
POURQUOI CECI EST IMPORTANT POUR VOUS
Les investisseurs ont placé leurs dollars dans les plus grandes entreprises technologiques du monde, pariant que leur taille leur permettrait d’avoir un avantage en matière d’intelligence artificielle. Certains experts de Wall Street reculent sur ce postulat à mesure que de nouveaux challengers émergent.
Le problème est que les paris sur le Mag 7 ont trop bien fonctionné, les secteurs de la technologie et des communications représentant désormais un record de 45 % de la capitalisation boursière de l’indice de référence, a déclaré Yardeni. Même si cela peut être justifié par l’augmentation également de leur part des bénéfices, leur risque global par rapport au reste de l’indice a également augmenté.
« Auparavant, ils opéraient simplement dans leurs propres fossés et se laissaient en quelque sorte tranquilles, mais je pense que nous sommes maintenant dans une situation de concurrence », a déclaré Yardeni. CNBC. « Non seulement cela, mais je pense que nous allons découvrir que les startups viennent (pour) défier certaines de leurs technologies. »
Yardeni a fait référence à la startup chinoise DeepSeek, qui a secoué les fabricants de puces et les marchés en janvier lorsqu’elle a déployé un modèle censé rivaliser avec ChatGPT d’OpenAI à une fraction du coût. Les derniers modèles de DeepSeek sont « tout aussi performants » que le Gemini 3 de Google, a-t-il déclaré. Il recommande désormais de pondérer le marché des technologies et des communications, ce qui revient à une position neutre et de surpondérer les secteurs de la finance, de l’industrie et de la santé.
Éducation connexe
Certains autres observateurs du marché lancent également des messages de conservatisme, même s’ils ne pensent pas que le commerce de l’IA soit encore terminé. Même si les analystes de Bank of America pensent qu’il est « probable » que le cycle d’investissement dans l’IA se termine avec « quelques gagnants et de nombreux perdants », ils s’attendent également à ce que ceux-ci soient identifiés bien plus tard, soit dès 2027. À l’heure actuelle, disent-ils, il y a des signes de « mousse sur les bords, mais pas encore au cœur de la technologie américaine ».
Le stratège en chef des investissements de la BofA, Michael Hartnett, continue de recommander d’opter pour le « GRAND », c’est-à-dire de montrer une préférence pour les obligations, les actions internationales et l’or. Il aime également les actions de moyenne capitalisation, mais il est vendeur d’obligations de qualité investissement et du dollar américain jusqu’à l’année prochaine.
