Points clés à retenir
- La productivité des travailleurs a augmenté à son rythme le plus rapide en deux ans au troisième trimestre, tandis que les travailleurs ont en fait perdu du pouvoir d’achat parce que les augmentations de salaire n’ont pas suivi l’inflation.
- Les économistes affirment que la croissance de la productivité est la clé de l’amélioration du niveau de vie à long terme.
- La technologie, y compris l’IA, promet d’augmenter la productivité, mais la question reste ouverte de savoir dans quelle mesure les travailleurs en bénéficieront.
La productivité du travail a bondi au troisième trimestre, mais les salaires n’ont pas suivi.
C’est ce que révèle un rapport publié jeudi par le Bureau of Labor Statistics, qui révèle que la productivité du travail a augmenté à un taux annualisé fulgurant de 4,9 %, le plus rapide depuis 2023. Pendant ce temps, la rémunération horaire a diminué de 0,2 % au cours du trimestre après prise en compte de l’inflation, laissant les travailleurs avec un pouvoir d’achat globalement inférieur bien qu’ils soient plus productifs.
Les économistes considèrent la hausse de la productivité comme saine pour les perspectives à long terme de l’économie. En général, si les travailleurs sont capables de créer plus de valeur avec moins de travail grâce aux progrès technologiques ou à d’autres améliorations, le niveau de vie peut augmenter et les salaires peuvent augmenter sans provoquer d’inflation.
« Lorsque les travailleurs sont plus productifs, les entreprises ont tendance à bénéficier d’une rentabilité accrue, ce qui peut leur donner la flexibilité d’absorber des coûts plus élevés, de réinvestir dans l’entreprise ou de baisser les prix de vente. Le rythme du cycle actuel devrait donc contribuer à apaiser les inquiétudes concernant la persistance récente de l’inflation », ont écrit les économistes de Wells Fargo Securities dans un commentaire.
Ce que cela signifie pour l’économie
Une productivité plus élevée est la clé de l’amélioration du niveau de vie et permet aux salaires d’augmenter sans que l’inflation ne s’accélère avec eux à long terme.
Les experts ont pris les perspectives globalement optimistes avec une cuillère à café de sel. Les chiffres de la productivité ont connu des hauts et des bas cette année en raison des changements de politique gouvernementale, et les prévisionnistes ne s’attendent pas à ce que le taux annuel de 4,9 % soit maintenu.
L’augmentation de la productivité suggère également que l’objectif des entreprises qui adoptent des logiciels d’intelligence artificielle (effectuer plus de travail avec moins de travailleurs) est réalisable même s’il ne s’est pas encore nécessairement concrétisé.
« Si la croissance de la productivité continue de s’accélérer grâce aux réductions d’impôts, à la déréglementation et aux progrès technologiques, y compris l’IA, la croissance économique peut s’accélérer sans provoquer d’inflation indésirable », a écrit Matthew Martin, économiste principal chez Oxford Economics, dans un commentaire.
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Que cette tendance profite en fin de compte aux travailleurs est une autre question. Martin a souligné les maigres gains salariaux comme la preuve que l’économie peut croître sans améliorer le marché du travail pour les demandeurs d’emploi : une « expansion sans emploi ».
« Il est tentant de penser que les gains de productivité en 2025 ont été tirés par l’IA », a écrit Oren Klachkin, économiste des marchés financiers chez Nationwide, dans un commentaire. « Cela présente peut-être un avantage marginal, mais il est probablement trop tôt pour dire que l’IA est une force motrice. L’augmentation de la productivité de l’IA – si elle se produit effectivement – prendra probablement des années à se concrétiser. »
