Points clés à retenir
- L’économie américaine a créé 50 000 emplois en décembre, soit un chiffre inférieur aux attentes et inférieur aux 56 000 enregistrés en novembre.
- Le taux de chômage est tombé à 4,4% contre 4,5%, en dessous des attentes de 4,5%.
- Dans l’ensemble, le rapport montre que le marché du travail est resté dans une situation de faible embauche et de licenciement.
Le marché du travail s’est amélioré d’une mesure mais est resté relativement lent en décembre.
Les employeurs américains ont créé 50 000 emplois en décembre et le taux de chômage a légèrement baissé à 4,4 %, contre 4,5 % révisé à la baisse en novembre, a annoncé vendredi le Bureau of Labor Statistics. La croissance relativement lente de l’emploi a été légèrement inférieure aux 56 000 créés en novembre, révisés à la baisse, et inférieure aux 73 000 attendus par les prévisionnistes. De plus, le taux de chômage était inférieur aux 4,5% prévus selon une enquête menée auprès d’économistes par Fils de presse Dow Jones et Le Wall Street Journal.
Le taux de chômage a diminué pour la première fois depuis juin, mettant ainsi fin à sa récente tendance à la hausse. Une révision à la baisse l’a ramené à 4,5% au lieu de 4,6% également en novembre. Le taux de chômage en décembre était le même qu’en septembre, bien que supérieur au taux de chômage de 4 % du début de l’année.
Pourquoi c’est important
Le taux de chômage plus faible que prévu pourrait apaiser les craintes des responsables de la Réserve fédérale quant au risque imminent d’effondrement du marché du travail et les encourager à maintenir les taux stables en janvier.
La lente croissance de l’emploi et le taux de chômage élevé ont continué de montrer les effets des politiques économiques du président Donald Trump, en particulier des droits de douane, qui ont découragé l’embauche, et de sa répression de l’immigration, qui a réduit le nombre de travailleurs disponibles. La croissance de l’emploi a considérablement ralenti après avoir atteint une moyenne de 147 000 travailleurs par mois jusqu’en avril de l’année dernière, lorsque Trump a annoncé ses tarifs douaniers de grande envergure pour le « Jour de la Libération » sur presque tous les partenaires commerciaux des États-Unis.
« Le rapport désordonné d’aujourd’hui contribue à niveler les attentes pour 2026 pour un marché du travail à faibles embauches et à faible licenciement qui attend toujours des signes plus clairs d’un regain d’élan », a écrit Jake Krimmel, économiste principal chez Realtor.com, dans un commentaire.
La croissance de l’emploi au cours des mois précédents a été inférieure à ce que l’on pensait auparavant : le bureau a révisé ses estimations de croissance de l’emploi pour octobre et novembre de 76 000 au total. Le marché du travail a été secoué au cours de ces mois par la paralysie record du gouvernement.
Les responsables de la Réserve fédérale ont réduit le taux d’intérêt de trois quarts de point depuis septembre dans le but de stimuler les embauches et d’éviter que le ralentissement de l’emploi ne se transforme en une vague de licenciements massifs. Les décideurs politiques doivent se réunir les 27 et 29 janvier pour définir la politique monétaire, et examineront probablement le rapport de vendredi avant de décider s’il convient de réduire à nouveau les taux d’intérêt.
La baisse du taux de chômage pourrait encourager les responsables de la Fed à maintenir le taux stable. Les probabilités d’une baisse des taux en janvier sont tombées à 5 %, contre 11 % jeudi, selon l’outil FedWatch du groupe CME, qui prévoit les mouvements de taux sur la base des données de négociation de contrats à terme sur les fonds fédéraux.
Une mauvaise année pour l’emploi, notamment dans le secteur manufacturier
Le secteur manufacturier a perdu 8 000 emplois en décembre, soit le huitième mois consécutif de pertes d’emplois. Ce ralentissement est particulièrement important dans la mesure où les droits de douane imposés par Trump, introduits il y a huit mois, visaient spécifiquement à stimuler l’emploi dans le secteur manufacturier américain en protégeant l’industrie de la concurrence étrangère.
Dans l’état actuel des choses, 2025 a été l’une des pires années depuis des décennies en termes de croissance de l’emploi. L’économie n’a créé que 584 000 emplois sur l’ensemble de l’année, soit le nombre le plus faible depuis 2003, à l’exclusion de la Grande Récession et de la récession du COVID-19. De plus, les économistes s’attendent à ce que ce chiffre baisse considérablement, voire devienne négatif, après que le BLS aura effectué ses révisions rétrospectives l’année prochaine pour intégrer des données plus à jour.
« Même si la croissance de l’emploi ne s’est pas détériorée solidement en territoire négatif, le ralentissement de la croissance de l’emploi à la fin de 2025 atténue l’espoir d’un rebond de la croissance de l’emploi après un été morose grâce à de fortes dépenses de consommation », a écrit Daniel Zhao, économiste en chef du site d’emploi Glassdoor, dans un commentaire.
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