Points clés à retenir
- Les actions des fournisseurs d’équipements de fabrication de puces et des concepteurs de semi-conducteurs ont grimpé jeudi après que les bons résultats du fabricant de puces sous contrat Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. ont suggéré que la demande de puces d’IA reste aussi robuste que jamais.
- Le fossé entre les nantis et les démunis de l’IA s’est creusé cette année à mesure que les investisseurs abandonnent l’achat d’aspirations en matière d’IA pour récompenser une croissance tangible tirée par l’IA.
Les bénéfices records du fabricant de puces sous contrat Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM) ont déclenché d’importants gains boursiers jeudi, suggérant qu’il y a encore de l’essence dans le réservoir pour alimenter le rallye de l’IA.
TSMC a annoncé jeudi un bénéfice trimestriel record de 505 milliards de nouveaux dollars taïwanais (16 milliards de dollars) sur un chiffre d’affaires record de plus de 1 000 milliards de dollars NT (33,1 milliards de dollars). Ces deux chiffres étaient bien supérieurs aux estimations consensuelles des analystes de Wall Street. Les actions cotées aux États-Unis de TSMC ont augmenté de plus de 5 % en fin d’après-midi.
La réaction de Wall Street aux résultats de TSMC a souligné l’appétit des investisseurs pour les preuves d’une croissance tirée par l’IA. Les actions des fournisseurs d’équipements de fabrication de puces Applied Materials (AMAT) et KLA Corp. (KLAC) ont grimpé respectivement de 7 % et 8 %, stimulant ainsi les avancées du S&P 500, après que TSMC ait prévu qu’il augmenterait ses dépenses en équipements et infrastructures d’au moins 25 % cette année.
Pourquoi c’est important pour les investisseurs technologiques
Le commerce de l’IA a trébuché au cours des derniers mois de 2025, alors que les investisseurs remettaient en question la durabilité et le bien-fondé des dépenses massives de la Silicon Valley en matière d’IA. Ces inquiétudes ont été mises en veilleuse jeudi lorsque les résultats records de TSMC ont renforcé les attentes élevées des entreprises fortement exposées à la construction de centres de données IA, notamment les concepteurs de puces et les fabricants de périphériques de stockage de données.
Les plans de bénéfices et de dépenses de TSMC ont également signalé une demande saine pour les puces d’IA, renforçant les actions de concepteurs tels que Nvidia (NVDA), Advanced Micro Devices (AMD) et Broadcom (AVGO).
L’attitude de Wall Street à l’égard de l’IA a changé au cours de l’année écoulée. Alors qu’autrefois les investisseurs se contentaient de récompenser les entreprises pour leurs ambitions en matière d’IA, Wall Street recherche de plus en plus la preuve que les investissements dans l’IA génèrent des avantages financiers tangibles.
« À mesure que le cycle d’investissement continue de mûrir, les marchés devraient mettre davantage l’accent sur la monétisation et les bénéfices en 2026 », ont écrit les analystes de Wedbush dans une note de recherche publiée jeudi. Wedbush s’attend à ce que le marché soit dominé cette année par des entreprises capables de démontrer que les dépenses liées à l’IA améliorent les flux de trésorerie ou les marges bénéficiaires.
Ce changement a produit un fossé grandissant entre les nantis et les démunis du secteur technologique. L’indice PHLX Semiconductor (SOX) est en hausse de 12 % depuis le début de l’année, propulsé à la hausse par des actions comme Micron (MU) et Lam Research Corp (LRCX), dont les résultats sont soutenus par la demande en IA. Les actions du fabricant de périphériques de stockage de données Sandisk (SNDK) ont augmenté d’environ 70 % depuis le début de l’année, soit plus du double du rendement du deuxième titre le plus performant du S&P 500, dans un contexte de demande insatiable pour les solutions de stockage et de mémoire nécessaires au fonctionnement des modèles d’IA les plus puissants.
Parallèlement, les inquiétudes concernant la monétisation de l’IA ont pesé sur les actions des géants du logiciel Intuit (INTU), ServiceNow (NOW) et Adobe (ADBE), dont certains investisseurs craignent qu’ils aient du mal à repousser la concurrence de l’IA native et à adapter leurs modèles de tarification à un nouveau paradigme technologique.
