Prochaine réunion de la Fed : quand aura-t-elle lieu en janvier et à quoi s’attendre en matière de taux d’intérêt

Le comité politique de la Réserve fédérale se réunit demain et mercredi et les responsables devraient maintenir le taux d’intérêt directeur de la banque centrale stable après une série de réductions ces derniers mois.

À quoi s’attendre de la réunion de janvier

Le Comité fédéral de l’Open Market (FOMC) se réunira pour déterminer s’il convient de réduire le taux des fonds fédéraux de sa fourchette actuelle de 3,5 % à 3,75 %. La Fed a réduit son taux d’intérêt d’un quart de point de pourcentage lors de chacune des trois réunions précédentes, dans le but d’éviter que le récent ralentissement du marché du travail ne se transforme en une grave augmentation du chômage.

Les responsables de la Fed sont divisés sur l’opportunité de réduire les taux d’intérêt pour aider le marché du travail ou de les maintenir à un niveau élevé pour lutter contre l’inflation. Le double mandat confié par le Congrès à la Fed lui impose de maintenir l’inflation à un niveau bas et l’emploi à un niveau élevé, et les deux sont allés dans la mauvaise direction ces derniers mois, créant un dilemme pour la Fed. La baisse des coûts d’emprunt pourrait contribuer à encourager l’embauche, mais risquerait d’alimenter l’inflation.

« Un très grand nombre de participants conviennent que les risques sont à la hausse pour le chômage et à la hausse pour l’inflation », a déclaré le président de la Fed, Jerome Powell, après la réunion du FOMC de décembre. « Alors, que faites-vous ? Vous disposez d’un seul outil. Vous ne pouvez pas faire deux choses à la fois. Alors à quel rythme avancez-vous ? C’est une situation très difficile. »

Après trois réductions consécutives, les marchés financiers s’attendent désormais à ce que les décideurs maintiennent les taux d’intérêt stables pour voir quelle direction prend l’économie et quel problème apparaît comme le risque le plus grave. À la date d’aujourd’hui, les traders tablaient sur 97 % de chances que la Fed reste stable, selon l’outil FedWatch du groupe CME, qui prévoit les mouvements de taux sur la base des données de négociation de contrats à terme sur les fonds fédéraux.

Le taux des fonds fédéraux influence les coûts d’emprunt sur les prêts à court terme tels que les cartes de crédit et les prêts automobiles, et affecte indirectement les taux des prêts hypothécaires et autres crédits à plus long terme. Des taux d’intérêt plus bas encouragent généralement les dépenses et stimulent l’économie, tandis que des taux d’intérêt plus élevés réduisent la demande et font baisser l’inflation.

Tous les regards seront tournés vers Powell

Depuis la dernière réunion de la Fed, les tensions entre Powell et le président Donald Trump ont débordé, ce qui a donné lieu à une enquête et à une recherche intensifiée du prochain président de la Fed.

Le ministère de la Justice a ouvert mi-janvier une enquête pénale pour déterminer si Powell avait menti au Congrès lors de son témoignage de l’année dernière sur les coûts de rénovation du siège de la Réserve fédérale.

Dans un communiqué, Powell a déclaré que l’enquête était « une conséquence du fait que la Réserve fédérale fixe les taux d’intérêt sur la base de notre meilleure évaluation de ce qui servira le public, plutôt que de suivre les préférences du président ».

Le président a déclaré publiquement et à plusieurs reprises que la Fed devrait baisser fortement ses taux d’intérêt. Cependant, Trump a déclaré qu’il n’était pas au courant de l’enquête. Malgré cela, Powell répondra probablement aux questions sur l’enquête lors de sa conférence de presse qui suivra la réunion.

L’enquête se déroule également dans le cadre de la recherche publique par Trump du successeur de Powell. Le mandat de Powell à la présidence se termine en mai, mais il pourrait légalement rester au comité politique par la suite.

Trump a déclaré qu’il était impatient de remplacer Powell à la présidence et qu’il annoncerait sa nomination dans les plus brefs délais. Jusqu’à présent, Trump a fait appel au conseiller économique Kevin Hassett et à l’ancien président de la Fed Kevin Warsh. Cependant, ces derniers jours, les marchés des paris ont désigné Rick Rieder, directeur de BlackRock, comme le favori.

Après plusieurs réunions, on a demandé à Powell s’il resterait après la fin de son mandat de président, et il sera probablement à nouveau confronté à des questions ce mois-ci. Il reste cependant à voir si son refus habituel de répondre changera à la lumière des nouveaux développements.

« Powell n’a pas envisagé cette question dans le passé lorsqu’elle a été soulevée. Nous espérons qu’il suivra une voie similaire et restera évasif sur son avenir », ont écrit vendredi les analystes de la Deutsche Bank dans un commentaire.