Points clés à retenir
- Les prévisionnistes s’attendent à un ralentissement de l’inflation en janvier, avec une hausse des prix sous-jacents de 2,5 % sur l’année, la plus basse depuis 2021.
- Les tarifs douaniers continuent de faire monter les prix, mais certains coûts, notamment ceux du logement, n’augmentent pas aussi rapidement qu’il y a quelques années.
- Une inflation maîtrisée pourrait alléger la pression sur la Réserve fédérale pour qu’elle maintienne son taux d’intérêt directeur plus élevé plus longtemps afin de contenir la hausse des prix.
Les hausses de prix ont probablement été relativement modérées en janvier, avec une mesure clé de l’inflation qui devrait tomber à son plus bas niveau en près de cinq ans.
Un rapport publié vendredi par le Bureau of Labor Statistics devrait montrer que l’indice des prix à la consommation a augmenté de 2,5 % sur un an en janvier, contre une augmentation annuelle de 2,7 % en décembre, selon une enquête menée auprès des économistes par Dow Jones Newswires et Le Wall Street Journal. Ce serait le plus bas depuis mai.
L’inflation sous-jacente, qui exclut la volatilité des prix des produits alimentaires et de l’énergie, devrait chuter à 2,5 % de hausse annuelle contre 2,6 % en décembre, atteignant un nouveau plus bas depuis 2021.
Ce que cela signifie pour l’économie
Si l’inflation reprend sa trajectoire descendante, cela pourrait aider les budgets des ménages et encourager davantage de dépenses de consommation, stimulant ainsi l’économie.
Si le rapport correspond aux attentes, il pourrait renforcer l’argument de certains prévisionnistes qui estiment que l’effet des droits de douane sur l’inflation s’atténuera progressivement dans les mois à venir, à mesure que les entreprises achèveront leurs hausses de prix liées aux droits de douane.
Les taux d’inflation ont chuté en 2024 et au début de 2025, puis se sont inversés au milieu de l’année lorsque le président Donald Trump a imposé des droits de douane drastiques à presque tous les partenaires commerciaux des États-Unis. Les taxes à l’importation ont fait monter les prix de nombreux produits, maintenant l’inflation au-dessus de l’objectif annuel de 2 % de la Réserve fédérale. Cependant, certains prix clés, notamment ceux de l’essence et du loyer, sont restés stables ou ont baissé, empêchant l’inflation globale de monter en flèche.
Éducation connexe
Les décideurs de la Fed surveilleront de près les nouvelles données sur l’inflation, en particulier l’inflation sous-jacente, que les économistes considèrent comme un meilleur baromètre de l’évolution des prix. Les décideurs politiques débattent de l’opportunité de continuer à réduire les taux d’intérêt pour soutenir le marché du travail comme ils l’ont fait à la fin de l’année dernière, ou de les maintenir à un niveau élevé plus longtemps pour ramener l’inflation à l’objectif de 2 %.
Les marchés financiers s’attendent à ce que la Fed reste en mode « attentiste » au moins jusqu’en juillet, selon l’outil FedWatch du groupe CME, qui prévoit des baisses de taux sur la base des données sur les transactions à terme des fonds fédéraux. Cette attente pourrait changer considérablement en fonction de ce que montre réellement l’IPC.
Certains prévisionnistes estiment qu’une baisse en janvier pourrait être la dernière bonne nouvelle en matière d’inflation avant un certain temps. Après cela, les réductions d’impôts du « One Big, Beautiful Bill Act » entrent en vigueur, injectant plus d’argent dans l’économie parallèlement aux mesures de relance supplémentaires résultant des trois réductions de taux de la Fed l’année dernière, qui ont réduit les coûts d’emprunt.
« Même si l’IPC global et l’IPC sous-jacent devraient légèrement baisser d’une année sur l’autre en janvier, nous ne nous attendons pas à un nouveau ralentissement important au cours de 2026, car une politique budgétaire et monétaire plus souple soutient dans une certaine mesure la demande », ont écrit les économistes de Wells Fargo Securities dans un commentaire.
