Lors de paniques sur les marchés, les débiteurs et les investisseurs gagnent, tandis que les saveurs perdent. Laissez-moi vous expliquer.
Je me sens un peu sadique en ce moment. Une grande partie de moi espère que les marchés boursiers subiront à nouveau une forte baisse avant la fin de l’été. Apportez la douleur bébé!
Je pensais que j’en avais absolument fini avec le refinancement de mon prêt hypothécaire résidentiel principal en 2010 lorsque j’ai obtenu un taux de 3,625 % sur 5 ans. Mais je viens d’appeler mon banquier le 03/02/2015 et il me dit que je peux désormais obtenir 2,25 % de jumbo et aucun point ni frais pour la même durée ! Parce que je refinancerais simplement auprès de la même banque, le processus serait simplifié puisqu’ils disposent de toute ma documentation.
Vers quoi ce monde arrive-t-il ? Qui fait cela, mettant plus d’argent dans les poches des consommateurs qui ne l’ont jamais demandé ? Pourquoi m’économiser des milliers de dollars par an en frais d’intérêts alors qu’il y a un gars qui est sans travail depuis plus de deux ans et qui en a davantage besoin ?
Si je fais la refi, vivre dans ma maison reviendra moins cher que vivre dans un locatif 2 chambres. Quelque chose ne va pas dans la manière dont les politiques gouvernementales fonctionnent. Plus la Fed et le Trésor interviennent, plus les conséquences imprévues en résultent.
Ceux qui ont des dettes sont les méchants, n’est-ce pas ? Nous vivons dans des maisons que nous ne pouvons pas nous permettre de payer en espèces et nous refusons de vivre dans des locations minables dont les propriétaires ne font jamais de rénovation. Les débiteurs vivent leur vie parce qu’ils le peuvent et savent qu’il n’y a qu’une seule vie à vivre.
Cela ne sert à rien de gagner de l’argent si vous ne dépensez pas votre argent. Pendant ce temps, les épargnants sont mis à rude épreuve alors que leurs taux atteignent 0 % et que leurs investissements en actions s’effondrent. Les débiteurs sont à nouveau récompensés pour avoir vécu au-dessus de leurs moyens et c’est très bien pour l’Amérique et nos politiciens.
Paniques du marché et argent bon marché
J’avais 2,25 % à bloquer lors des fluctuations les plus violentes de +/- 400+ points, mais je suis devenu gourmand et je voulais un autre 1/4 de crédit de la banque, c’est-à-dire qu’ils me paient 0,25 % X la valeur de mon hypothèque. La responsable de l’agent de crédit n’était pas là et j’ai décidé d’attendre son retour pour que nous puissions nous mettre au travail.
Si les marchés boursiers se redressent et que les marchés obligataires se vendent, les taux augmentent, ce qui me met en danger même de bloquer mes 3,25 %, sans parler d’obtenir un quart de crédit. Cependant, compte tenu de la volatilité des marchés, je pense que je suis couvert. Si les marchés boursiers augmentent, tant mieux, c’est bon pour le portefeuille d’actions et pour l’économie. Et sinon, « Bonjour refi juteux ! »
Sans frais (les coûts sont simplement intégrés au taux), j’économiserais des centaines de dollars par mois pendant les 5 années restantes de mes prêts. Un ARM 5/1 est la durée que j’aime emprunter sur la courbe des rendements et un délai pendant lequel je peux confortablement rembourser mon prêt si nécessaire.
C’est généralement une bonne idée de faire correspondre une durée fixe à la durée pendant laquelle vous prévoyez de vivre dans votre maison. Cependant, ce que nous aurions tous dû faire au cours des dix dernières années, c’est emprunter au plus court terme puisque les taux n’ont fait que baisser.
Alors que la Fed annonce qu’elle n’augmentera pas ses taux directeurs avant la mi-2013, nous avons tous littéralement le feu vert pour emprunter à l’extrémité courte de la courbe. Par exemple, ceux qui remplissent les conditions requises peuvent obtenir un prêt hypothécaire à taux variable d’un mois pour seulement ~1,5 % !
Cela représente de sérieuses économies, même par rapport à mon taux fixe sur 5 ans de 2,25 %. Pour ceux qui savent qu’ils envisagent de vendre ou de rembourser leur maison au bout de deux ans, foncez. J’ai l’intention de rester propriétaire de ma maison pendant encore 5 à 10 ans et je n’aime pas particulièrement le processus de refinancement, donc le prêt flottant d’un mois n’est pas pour moi.
Coûts d’emprunt et valeurs des actifs
N’oubliez pas qu’au taux sans risque actuel sur 10 ans d’environ 1,8 % au 03/02/2015 (<1 % en 2021), chaque diminution de 200 $ des frais d'intérêts (ou augmentation des flux de trésorerie) équivaut à avoir 100 000 $ supplémentaires en banque.
En d’autres termes, si vous déteniez 100 000 $ d’obligations d’État américaines sans risque à 10 ans, vous généreriez 2 400 $ de revenus d’intérêts par an ou 200 $ par mois. Autrement dit, si je suis acheteur d’une maison et qu’il me coûte désormais 200 $ de moins par mois pour posséder la même maison, je peux désormais me permettre de financer une maison qui coûte 100 000 $ de plus.
Les taux d’intérêt sont un élément essentiel pour le logement, la consommation et l’économie en général. C’est un concept très important à comprendre. La Fed n’a jamais fait preuve d’une telle clarté dans sa politique de taux d’intérêt. Je pense que c’est une bonne chose, car lorsque les gens connaissent leurs futurs coûts d’emprunt, ils ont tendance à dépenser.
C’est la même chose avec les impôts. Une baisse temporaire des impôts ne sert à rien, car la plupart des gens épargneraient pour l’augmentation imminente des impôts. Il n’est pas étonnant que les dirigeants d’entreprises et de petites entreprises ne souhaitent pas embaucher, malgré des bilans énormes.
En espérant un effondrement du marché d’une heure, un refinancement bloqué pendant cette période, puis une reprise ! Je suis prêt! Es-tu?
Point important : La dernière fois que le rendement à 10 ans a atteint 2,25 %, c’était en 2009, lorsque le Dow Jones était sous la barre des 7 000 points. Le monde touchait alors à sa fin. C’est incroyable de voir des rendements à de tels niveaux avec des marchés 50 % plus élevés ! En d’autres termes, nous sommes beaucoup plus riches maintenant et pourtant, nous pouvons emprunter de l’argent au niveau d’Armageddon.
Après chacune des baisses de rendement sur 10 ans précédentes, vous avez vu le Dow Jones rebondir une année complète après. Avec un rendement du S&P500 de 2,4 %, j’ai acheté de manière agressive sur les marchés proches des niveaux du S&P 1 100 / Dow 10 800-11 000.
Ligne bleue : Dow Jones. Ligne verte : rendement du Trésor à 10 ans.
Recommandation pour contrer les paniques du marché
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