Points clés à retenir
- L’attaque américaine contre l’Iran a fait monter les prix de l’énergie et pourrait constituer un revers pour la lutte de la Réserve fédérale contre l’inflation.
- Les responsables de la Fed ont déclaré que les effets de la guerre dépendraient de sa durée.
- Une guerre prolongée pourrait faire dérailler les attentes d’une baisse des taux de la Fed plus tard cette année.
L’attaque américaine contre l’Iran a compliqué la tâche déjà difficile de la Réserve fédérale de gérer l’inflation et de maintenir un emploi élevé.
Les responsables de la Fed sont dans le même bateau que d’autres prévisionnistes : ils attendent de voir comment se déroulera la flambée de violence au Moyen-Orient, combien de temps elle durera et dans quelle mesure elle perturbera l’économie américaine.
La guerre a déjà provoqué une hausse significative des prix de l’énergie, le brut WTI ayant augmenté de 8 % depuis le début du conflit mardi après-midi, et le gallon d’essence ordinaire en hausse de 10 cents à 3,11 dollars le gallon, selon AAA.
La flambée des prix de l’énergie a des implications immédiates sur les efforts de la Fed visant à ramener l’inflation à un taux annuel de 2 %, surtout si la guerre s’étend ou se prolonge. La guerre a perturbé les exportations de pétrole du Moyen-Orient, avec des effets d’autant plus graves sur les prix de l’énergie aux États-Unis que le conflit se prolonge. Mercredi, deux responsables de la Fed ont déclaré qu’ils surveillaient la situation.
Ce que cela signifie pour l’économie
La réaction de la Fed à une hausse des prix de l’énergie liée à la guerre pourrait avoir un impact sérieux sur les coûts d’emprunt et la croissance économique.
Neel Kashkari, président de la Federal Reserve Bank de Minneapolis, a déclaré que la guerre pourrait avoir peu d’impact sur l’inflation, comme dans le cas du conflit Israël-Hamas en 2023, ou un impact plus grave, comme dans le cas de l’invasion russe de l’Ukraine en 2022.
« Cela va avoir des effets sur la politique monétaire », a déclaré Kashkari lors d’un événement organisé par Bloomberg. « Je ne pense pas que quiconque pense que la Fed aurait dû simplement ignorer l’invasion de l’Ukraine par la Russie et l’inflation qui en a résulté. Il est tout simplement trop tôt pour savoir quelle empreinte cela a sur l’inflation et pour combien de temps. »
John C. Williams, président de la Fed de New York, a déclaré que l’effet sur les marchés financiers était « raisonnablement modéré », s’exprimant lors d’un autre événement mardi. Williams n’a pas abordé la guerre dans des remarques préparées à l’avance, mais s’est entretenu avec les journalistes par la suite.
« Nous devrons voir à quel point cela persiste », a déclaré Williams à propos des effets de la guerre sur l’inflation. Bloomberg signalé.
Éducation connexe
Les nouvelles incertitudes de la guerre surviennent à un moment où les responsables de la Fed sont divisés sur la question de savoir si l’inflation ou la faiblesse du marché du travail constituent la plus grande menace pour le double mandat de la banque centrale.
Les prix ont augmenté de 3 % sur l’année, selon la mesure des prix à la consommation préférée de la Fed, restant constamment au-dessus de l’objectif de 2 % depuis 2021. Pendant ce temps, le marché du travail évite les licenciements massifs mais crée quelques emplois en dehors du secteur de la santé.
« L’inflation est supérieure à l’objectif de la Fed depuis près de cinq ans maintenant. Je ne pense pas que nous puissions faire preuve de complaisance », a déclaré Jeffrey Schmid, président de la Fed de Kansas City, lors d’un événement à Denver.
Schmid n’a pas abordé l’impact possible de la guerre en Iran dans ses remarques préparées.
Williams, en revanche, s’est montré plus optimiste, même s’il a souligné que les droits de douane ont fait monter les prix à la consommation, maintenant ainsi l’inflation à un niveau élevé.
« Je m’attends à ce que l’inflation commence à redescendre plus tard cette année, lorsque l’effet maximal des droits de douane sur le taux d’inflation sera derrière nous », a-t-il déclaré, selon ses remarques préparées.
Il est largement prévu que la Fed recommencera à réduire ses taux d’intérêt plus tard dans l’année, à mesure que l’inflation diminuera, mais la guerre pourrait faire dérailler ces attentes.
Mardi, les traders ont revu à la baisse leurs paris sur une baisse des taux de la Fed : il y avait 56 % de chances que la Fed maintienne ses taux inchangés jusqu’en juin, contre 50 % il y a une semaine, selon l’outil FedWatch du groupe CME, qui prévoit les mouvements de taux sur la base des données de négociation de contrats à terme sur les fonds fédéraux.
