Points clés à retenir
- La récente reprise de Broadcom, alimentée par les bénéfices, a porté son action à des niveaux records et sa capitalisation boursière au-dessus de la barre des 1 000 milliards de dollars.
- Cette hausse rappelle l’ascension fulgurante de Nvidia, les deux titres ayant plus que doublé cette année alors que la demande d’infrastructures d’intelligence artificielle augmentait.
- Cependant, même si les analystes restent extrêmement optimistes quant à la trajectoire ascendante de Nvidia, ils suggèrent que le potentiel de hausse de Broadcom pourrait être plus limité à court terme.
La dernière hausse des bénéfices du fabricant de puces Broadcom (AVGO) en a fait le nouveau membre du club des 1 000 milliards de dollars. Mais quelle est la prochaine étape pour le titre ?
Certains à Wall Street estiment que la demande tirée par l’intelligence artificielle est sur le point de pousser les ventes de ses puces à de nouveaux sommets, ce qui propulsera son titre à la hausse en 2025. Mais d’autres sont plus prudents, du moins à court terme.
Les actions de Nvidia et de Broadcom ont plus que doublé en valeur en 2024, les plaçant parmi les plus performantes du S&P 500 pour l’année. Les analystes sont cependant plus optimistes sur le premier, avec des attentes élevées pour Nvidia au début de 2025 et l’espoir que la prochaine grande percée de Broadcom pourrait survenir plus tard.
« L’histoire robuste de l’IA de Broadcom trouve son propre ‘moment Nvidia' » alors que le secteur de l’IA prend de l’ampleur, ont déclaré lundi les analystes de Bernstein à ses clients. Mais ils ont également averti que « le cœur de métier de Broadcom reste assez médiocre », avec des opportunités importantes potentiellement dans des années.
Les ventes d’IA de Broadcom s’envolent
Les récents gains de Broadcom ont été comparés à l’ascension fulgurante de Nvidia.
La demande pour ses puces prenant en charge l’IA a augmenté, poussant les ventes à des niveaux records. Broadcom a déclaré que ses revenus issus de l’IA pour l’exercice 2024 ont plus que triplé d’une année sur l’autre pour atteindre 12,2 milliards de dollars, contribuant ainsi à augmenter ses ventes totales pour l’année au-dessus de 51 milliards de dollars.
Le PDG Hock Tan, lors de la dernière conférence téléphonique sur les résultats de Broadcom, a déclaré que la société considérait « son opportunité au cours des trois prochaines années dans l’IA comme énorme », selon une transcription fournie par AlphaSense, plusieurs de ses clients continuant à développer leur infrastructure d’IA et leur propre activité d’IA. devrait dépasser les autres segments.
Les analystes semblent cependant moins sûrs de la marge de progression de l’action Broadcom. Alors que les 14 analystes couvrant Broadcom suivis par Visible Alpha détiennent une note « achat » ou équivalente, leur objectif de cours moyen de 238 $ ne représenterait qu’une reprise partielle par rapport aux pertes de mercredi et une baisse par rapport au plus haut historique de clôture du titre, fixé lundi. .
Les analystes de Bernstein s’attendent à ce que « l’opportunité matérielle » pour Broadcom puisse survenir dans quelques années. Ils ont une note de « surperformance » sur les actions, ainsi qu’un objectif de cours de 250 $ qui est environ 12 % au-dessus de la clôture de mercredi, après que ses actions ont chuté de 7 % lors d’une vente massive de produits technologiques provoquée par la Fed.
Tous les analystes, sauf un, couvrant Nvidia suivis par Visible Alpha, détiennent une note « achat » ou équivalente pour Nvidia, leur objectif de cours consensuel d’environ 177 $ impliquant une hausse d’environ 37 % par rapport au cours de clôture de mercredi, autour de 129 $.
Broadcom fait partie des « meilleurs choix » des analystes pour 2025
Broadcom reste néanmoins un nom populaire à Wall Street.
Bank of America a classé Broadcom parmi ses meilleurs choix dans l’industrie des semi-conducteurs pour 2025, l’identifiant comme un « leader de l’IA » aux côtés de Nvidia et Marvell Technology (MRVL).
Et JPMorgan, qui a qualifié le titre de « premier choix » lorsqu’il a relevé son objectif de cours à 250 $ la semaine dernière, a déclaré qu’il s’attend à ce que les revenus de Broadcom en matière d’IA puissent augmenter encore de 40 % au cours de l’exercice 2025, avec une part de marché croissante au cours des prochaines années à mesure qu’elle grandit. sa clientèle.
« Le titre a clairement été freiné », ont déclaré les analystes de Morgan Stanley, disant aux clients qu’ils « s’attendent à ce qu’une dynamique se crée à partir de là ». Broadcom, écrivent-ils, pourrait présenter « l’un des moyens les plus convaincants de jouer aux demi-finales de l’IA au cours des 2-3 prochaines années » derrière Nvidia.