Jusqu’où le chômage va-t-il atteindre en 2025 ?

Points clés à retenir

  • Le taux de chômage devrait être relativement stable l’année prochaine, selon les économistes.
  • Un marché du travail stable constituerait un changement de rythme par rapport aux montagnes russes de la pandémie et de l’ère post-pandémique.
  • Le taux de chômage est actuellement de 4,2 %, ce qui n’est pas élevé par rapport aux normes historiques mais supérieur au plus bas des 50 dernières années de 3,4 % atteint l’année dernière.

Le chômage est un peu plus répandu qu’il y a un an, et les prévisionnistes sont partagés quant à savoir s’il va s’améliorer ou s’aggraver en 2025.

Le taux de chômage devrait augmenter légèrement l’année prochaine, pour atteindre 4,3% à la fin de l’année, contre 4,2% en novembre, selon la prévision médiane des experts interrogés par la Banque fédérale de réserve de Philadelphie.

En comparaison, c’est le même taux de chômage que celui des États-Unis durant l’été et il n’est pas élevé par rapport aux normes historiques. En d’autres termes, les économistes ne voient ni une expansion ni une récession à l’horizon ; ils s’attendent à ce que le marché évolue plus ou moins de la même manière qu’il le fait actuellement.

Un marché du travail stable serait un changement de rythme

Un marché du travail stable constituerait un changement de rythme par rapport à la course effrénée des dernières années. Au début de l’année 2020, les travailleurs étaient très demandés et le taux de chômage flirtait avec son plus bas niveau depuis 50 ans. Puis la pandémie a frappé, faisant passer le taux de chômage à deux chiffres. Le chômage a rapidement diminué avec la réouverture de l’économie et, en janvier 2023, le taux de chômage a atteint 3,4 %, son plus bas niveau depuis 1969.

Ce n’est pas un hasard si la Réserve fédérale a lancé une campagne de hausse des taux d’intérêt en mars 2022, dans l’espoir de maîtriser l’inflation rapide en augmentant les coûts d’emprunt sur tous les types de prêts et en ralentissant l’économie. Les responsables de la Fed craignaient que le marché du travail en pleine effervescence ne déclenche une spirale de hausses de salaires et de hausses de prix, conduisant à une inflation incontrôlable.

Les économistes craignaient autrefois que les hausses de taux de la Fed en 2022 ne provoquent une récession et une hausse du chômage, mais l’économie est restée résiliente. Certains prévisionnistes s’attendent néanmoins à ce que ces taux élevés, qui font augmenter les coûts d’emprunt sur tous les types de prêts, freinent la création d’emplois en 2025.

Les économistes de Vanguard prédisent que le taux de chômage atteindra 4,4 % en 2025, son niveau le plus élevé depuis octobre 2021. Avant la pandémie, un chômage aussi élevé n’avait pas été observé en 2017.

Les économistes de l’Université du Michigan ont fait une prévision similaire, notant que le taux de chômage semblait suivre une lente tendance à la hausse au cours du second semestre 2024 et préconisant qu’il culmine à 4,4 % en 2025 avant de commencer à baisser.

Les prévisionnistes de Goldman Sachs se sont montrés plus optimistes, prévoyant que le taux de chômage tomberait à 3,9 % d’ici fin 2025.

Pourrait-il y avoir un bouleversement imprévu ?

Mais ces prévisions s’accompagnent toutes d’une part considérable d’incertitude, d’autant plus que la trajectoire de l’économie pourrait changer radicalement selon que le gouvernement mette en œuvre ou non certaines des propositions politiques les plus extrêmes formulées par le nouveau président Donald Trump lors de sa campagne électorale.

Les économistes de Goldman ont déclaré que la promesse de Trump d’imposer des droits de douane élevés sur les produits étrangers constituerait le plus grand risque pour l’économie, si elle était mise en œuvre.

Pourtant, certains des secteurs les plus importants de l’économie se portent bien, en particulier les dépenses de consommation, qui ont continué à augmenter au milieu de tous les autres bouleversements économiques des dernières années.

« Malgré l’incertitude d’une nouvelle administration présidentielle et certains signes de vents contraires économiques et démographiques à l’horizon, l’économie semble bien placée pour affronter 2025 », écrivent les économistes d’Indeed.

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