L’une des choses particulières d’être un investisseur est que pour gagner de l’argent, l’autre côté doit perdre de l’argent ou ne pas gagner autant d’argent. Au fil du temps, les résultats de votre décision d’acheter ou de vendre sont amplifiés pour le meilleur ou pour le pire. Si l’autre côté perd vraiment mal, certaines personnes appellent cette investissement du vautour.
À moins que vous n’ayez une tonne de capitaux, il est difficile d’être un investisseur du vautour dans les actions publiques. Le marché boursier est incroyablement efficace et les investisseurs de détail n’ont pas beaucoup de balancement par rapport aux performances d’une action particulière.
Bien sûr, vous pouvez vous lancer dans les hedge funds pour créer de courts compressions comme les Redditors l’ont fait avec Melvin Capital et Gamestop et autres. Cependant, pour la plupart, vous et moi ressemblez plus à des investisseurs de minnow sans influence.
Où vous pouvez vraiment être un investisseur de vautour est dans l’immobilier, ma classe d’actifs préférée pour construire la richesse. En raison d’un marché beaucoup plus inefficace, vous avez une plus grande capacité à profiter de la mauvaise évaluation, du calendrier inopportun et de l’ignorance.
En conséquence, depuis que j’ai obtenu mon diplôme universitaire en 1999, j’ai concentré davantage de mon capital vers l’immobilier contre les actions. Et jusqu’à présent, le plan a pour la plupart fonctionné.
Qu’est-ce que l’investissement Vulture?
L’investissement de Vulture, c’est lorsque vous profitez d’une erreur ou d’un malheur pour obtenir beaucoup en dessous de la juste valeur marchande. La personne qui perd tout son argent n’a pas mis en œuvre une perte d’arrêt. L’investisseur Vulture aime attendre patiemment l’opportunité avec leurs montants de trésorerie importants.
On pourrait dire qu’un investisseur du vautour est un super-capitaliste sans cœur qui ne se soucie que des bénéfices sans tenir compte des moyens de subsistance des autres. Ou vous pourriez dire qu’un investisseur du vautour est simplement quelqu’un qui reconnaît l’opportunité et en profite.
Dans une société capitaliste, les investisseurs les plus minces sont souvent les plus riches. Bien sûr, les investisseurs de Vulture se trompent également. C’est juste le prix que nous payons tous pour mettre notre capital en danger de profit potentiel.
Exemples d’investissement de vautour
- Apple achète potentiellement Netflix après un effondrement de 75% + dans le cours de son actions en un an et tire la moitié de sa main-d’œuvre. Cela semble être une possibilité étant donné qu’Apple a plus de 100 milliards de dollars en espèces et construit sa plate-forme de streaming avec Apple +.
- Silverlake & Sixth Street Partners a prêté 1 milliard de dollars Airbnb en avril 2020 à un taux d’intérêt de 8,5% avec des mandats à convertir à moins de 20 milliards de dollars. Cette évaluation était d’au moins 50% inférieure à celle de son fin de financement privé. Ensuite, Airbnb est devenu public dans les 12 mois à une évaluation de 100 milliards de dollars et plus.
- Blackstone achète des communautés de logements dans les villes en faillite pendant la crise financière mondiale en 2008-2009.
- Elon achète Twitter pour seulement 44 milliards de dollars en partie parce qu’il a été mal géré. Twitter assez impressionnant n’a apprécié que par environ 15% sur neuf ans, car il a ipo jusqu’à ce qu’il soit privatisé.
- Acheter une maison en forclusion parce que le propriétaire ne pouvait plus se permettre son hypothèque et ses impôts parce que son locataire n’a pas payé de loyer pendant plus de 24 mois et ne peut pas être expulsé.
- L’achat de souvenirs personnels à un athlète professionnel qui a fait faillite en raison de mauvaises habitudes de dépenses ou s’est retrouvé dans de profondes problèmes juridiques.
- Acheter un héritage familial à un couple qui a traversé un divorce désagréable et qui voulait juste se débarrasser de tout ce qui leur rappelle.
Ce qui est intéressant, c’est que lorsque les grandes entreprises et les investisseurs institutionnels Vulture Invest, cela ne semble pas si mauvais, même si vous êtes un partenaire limité. En tant que partenaire limité dans un fonds privé, vous souhaitez que les partenaires généraux soient aussi agressifs que possible. C’est pour cela que vous les payez.
Cependant, si vous, en tant qu’individu, décidez de devenir investisseur du vautour, vous pouvez être confronté à un dilemme moral. Vous prenez la décision et non quelqu’un d’autre.
Cela vaut également la peine de vous demander si appeler quelqu’un un investisseur du vautour est simplement des raisins aigres parce que vous avez manqué l’opportunité de profiter.
Une opportunité d’investissement pour vautour
J’écris ce post parce que j’ai l’occasion d’investir pour Vulture. Parce que l’obstacle à devenir un agent immobilier n’est pas élevé, il y a beaucoup de mauvais agents immobiliers qui répartissent mal.
Dans l’article lié ci-dessus, je souligne comment un agent immobilier spécialisé dans les copropriétés du centre-ville avait trop cher une maison unifamiliale du côté ouest de San Francisco. J’ai vérifié la maison de 2 300 pieds carrés et c’était une tige de fixateur absolu. Certains diraient que c’est un dépotoir complet.
Les placards tombaient, la cuisine et les salles de bains étaient anciennes, le câblage était le bouton et le tube, et même le sol de garage était composé de saleté au lieu de ciment. Il fallait être très vidé.
Cependant, l’agent immobilier a évalué la propriété à 2,9 millions de dollars ou 1 245 $ le pied carré. C’était absurde. Seules les maisons rénovées se vendraient 1 250 $ + par pied carré dans ce quartier. Cette maison a besoin d’au moins 500 000 $ de travail, ce qui augmente le prix tout-in près de 3,4 millions de dollars s’il était demandé.
Pas surprise, 30 jours plus tard, l’agent a réduit le prix à 2 499 000 $, contre 2 900 000 $. Si elle avait commencé à 2 399 000 $ ou moins, elle aurait eu une excellente chance d’obtenir 2 700 000 $. C’est ainsi que les choses se passent ici à San Francisco. Cependant, elle a foiré la liste et maintenant c’est périmé.
À mon avis, le vendeur aura désormais la chance d’obtenir 2 400 000 $ ou 1 030 $ par pied carré. Il s’agit d’une perte de valeur de 300 000 $ car le vendeur est allé avec un agent d’inscription inexpérimenté. Un agent vétéran à qui j’ai parlé a dit qu’il aurait évalué la propriété à 1 980 000 $ pour que les guerres d’appel d’offres se déroulent vraiment.
Il est temps de plonger et d’acheter?
Un problème de longue date que j’ai est de ne pas pouvoir se retirer quand je vois l’opportunité. En conséquence, je suis très tenté de faire une offre à faible balle. Malheureusement, je n’ai pas de quantités sans fin de capital.
Tout investisseur averti avec l’argent devrait saisir cette opportunité et soumettre une offre pour 2,2 millions de dollars ou moins. Ce serait un incroyable 700 000 $ en dessous de son prix demandé d’origine (-24%). L’acheteur potentiel devrait alors négocier et finir probablement par retirer la maison pour 2,3 $ par rapport à une juste valeur marchande d’environ 2,5 à 2,6 millions de dollars.
Un gain de «capitaux propres instantanés» de 200 000 $ est merveilleux. Bien que le marché soit généralement efficace, parfois ce n’est pas le cas.
Pour preuve de «capitaux propres instantanés», voici un véritable exemple de 400 000 $ en actions instantanées à quelqu’un qui a acheté une maison en 2019. Ce qui est le plus intéressant, c’est qu’à l’époque, l’acheteur pensait qu’il avait «seulement» obtenu une offre de 150 000 à 200 000 $. Cependant, l’algorithme de tarification de Redfin a élargi l’écart au fil du temps.
Malheureusement, malgré ma conviction, je pourrais gagner au moins 200 000 $ en capitaux propres en achetant cette maison, je vais passer. Je n’ai pas besoin d’un autre projet de rénovation. Je viens de finir en finaliser un qui a pris deux ans à terminer!
Le bénéfice potentiel de 200 000 $ ne vaut plus les tracas pour moi aujourd’hui. Si j’avais 25 ans et que j’avais l’argent, je procéderais certainement à une offre. Mais c’est l’ironie de la vie! Lorsque vous êtes jeune et pleinement d’énergie, vous n’avez souvent pas l’argent. Et quand vous êtes vieux et avec beaucoup d’argent, vous avez tendance à ne pas avoir l’énergie.
Vulture Investing est-il immoral?
J’ai rendu le vautour en investissant un son immoral en raison du mot «vautour». J’aurais pu facilement changer le terme en «investissement d’opportunité» ou «investissement stratégique» pour améliorer le son opportuniste. Cependant, dans un marché libre, la plupart d’entre nous ont la possibilité d’acheter ou de vendre tout ce que nous voulons.
Dans l’exemple de ce vendeur de maison, le vendeur et l’agent inscripteur ont lancé les dés pour voir s’ils pouvaient obtenir un prix fou et perdre. Ils ont inscrit la maison à 2,9 millions de dollars parce qu’ils pensaient pouvoir obtenir plus de 3 millions de dollars sur ce marché. Maintenant, ils doivent faire face aux conséquences.
Quiconque recherche une maison unifamiliale dans cette partie de San Francisco à ce prix peut faire une offre. Cela ne signifie pas que quelqu’un est un investisseur du vautour qui cherche à déchirer la viande d’un cadavre mort! À la fin de la journée, tous les acheteurs essaient d’obtenir le prix le plus bas possible.
Profiter d’opportunité n’est que rationnel
C’est à nous de nous éduquer sur l’investissement. Personne ne nous oblige à acheter ou à vendre quoi que ce soit dans un système de marché libre. Plus vous pouvez vous éduquer, plus il y aura d’opportunités.
Cependant, ceux qui ont appris et pris des mesures au fil des ans sont devenus tellement plus riches au cours de la décennie. En conséquence, la vie est désormais beaucoup plus facile aujourd’hui grâce aux ressources que l’argent est. Au niveau le plus élémentaire, l’une des bonnes choses d’avoir de l’argent est que vous cessez de vous soucier de la survie.
Investir parce que vous devez
Notre première responsabilité est de prendre soin de nos familles. Si nous ne gagnons pas assez d’argent pour prendre soin de nos enfants, nous échouons en tant que parents. Être un investisseur du vautour est à la fois une stratégie offensive et défensive. Si vous n’adoptez pas l’état d’esprit des investisseurs de Vulture, vous pourriez risquer de devenir des proies.
Personne ne va nous renflouer si nous prenons une mauvaise décision ou faisons face à des pertes. (Eh bien, parfois le gouvernement le fait si nous avons vraiment de la chance.) Par conséquent, nous devons profiter des opportunités lorsqu’ils se présentent. Finalement, nous ferons tous des erreurs d’investissement qui pourraient utiliser un tampon.
Dans le monde de l’économie, en raison de l’hypothèse efficace du marché, vous ne trouverez jamais une facture de 100 $ sur le terrain. Quelqu’un aura pris l’argent avant que vous ne le fassiez. Cependant, parfois, vous êtes cette personne chanceuse qui se produit sur de l’argent gratuit. Par conséquent, vous pourriez aussi bien le ramasser lorsque vous le voyez ou bien!
Investir à nouveau dans l’immobilier
Avec les taux hypothécaires encore si élevés, j’investit agressivement dans l’immobilier. Il y a de bonnes affaires à avoir à mesure que la concurrence s’estompe et que les prix sont réduits. Vous pouvez acheter une propriété physique ou vous pouvez en moyenne un coût en dollars en fonds immobiliers privés, comme ceux offerts par Collecte de fonds.
Fundrise gère plus de 3 milliards de dollars pour plus de 350 000 investisseurs. Il investit principalement dans l’immobilier résidentiel et industriel dans la région de la ceinture de soleil, où les évaluations sont inférieures et les rendements sont plus élevés.
De plus, l’un des nouveaux produits les plus intéressants est le Fundrise Venture Product. Il investit dans:
- Intelligence artificielle et apprentissage automatique
- Infrastructure de données moderne
- Opérations de développement (DevOps)
- Technologie financière (fintech)
- Technologie immobilière et immobilier (Proptech)
Environ 65% du produit est investi dans l’intelligence artificielle, dont je suis extrêmement optimiste. Le minimum d’investissement n’est également que de 10 $, car Collecte de fonds a également démocratisé l’accès au capital-risque. La plupart des fonds de capital-risque ont un minimum de 200 000 $ et plus.
Les évaluations des entreprises privées sont baissées depuis le début de 2022. En conséquence, je profite, en particulier dans les sociétés privées de renseignement artificielles. Jusqu’à présent, j’ai investi 143 000 $ dans Fundrise Venture.
Lecteurs, que pensez-vous de l’investissement du vautour? Pensez-vous qu’il est éthique ou immoral de profiter d’une erreur ou d’un malheur? Que faites-vous un vautour que vous faites aujourd’hui?
