Voici la valeur stupéfiante par employé de Nvidia

Qu’obtiendriez-vous dans le – peu de temps, pour bien sûr – que votre employeur ait été vendu et que chaque travailleur a obtenu une part égale de la prise? Pour les employés de Nvidia, nous parlons de millions et de millions de dollars.

NVIDIA (NVDA), l’entreprise la plus précieuse du monde, vaut environ 3,5 billions de dollars. Avec seulement 36 000 employés, sa capitalisation boursière par employé s’élève à plus de 90 millions de dollars. C’est près de trois fois la valeur du concurrent de Broadcom (AVGO), et il éclipse 18 millions de dollars d’APPL (AAPL) et 15 millions de dollars de Microsoft (MSFT).

Ces chiffres ont récemment été critiqués par le stratège de Deutsche Bank Research, Jim Reid, qui s’est demandé: «Les plus grandes entreprises d’aujourd’hui utilisent-elles structurellement moins de personnes que par le passé?»

Pour répondre à cette question, Reid a regardé certaines des entreprises les plus précieuses américaines depuis 1950 et leurs effectifs respectifs lorsque leur valeur était à son apogée. On pourrait supposer qu’il y a eu un changement structurel vers les petits listes d’employés, car les progrès technologiques ont amélioré l’efficacité, mais l’histoire suggère que la «densité de l’emploi» dans les plus grandes entreprises américaines passe par des cycles.

Peu d’entreprises avec des effectifs comme Nvidia ont la même valeur

General Motors (GM), la plus grande entreprise américaine dans les années 1950, employait environ 600 000 personnes à son apogée. Des années plus tard, à la fin des années 60, Eastman Kodak a dépassé GM en valeur marchande avec seulement un sixième de la main-d’œuvre. Dans les années 70, General Electric a employé environ 400 000 personnes.

Ce sont d’énormes effectifs par rapport à Nvidia, qui, du point de vue de la capitalisation boursière par employé, se trouve dans une ligue à part, dit Reid. Mais quelques entreprises avec des effectifs comparables aux Nvidia sont devenues les plus précieuses du monde. Les marges de la compagnie pétrolière AMOCO ont été rembourrées par des prix élevés du pétrole à la fin des années 1970, aidant sa augmentation de capitalisation boursière avec seulement environ 50 000 travailleurs.

Cisco est l’exemple historique qui ressemble le plus à Nvidia. Comme Cisco à la fin des années 90, Nvidia est «Lean opérationnellement, très dépendant de la propriété intellectuelle et des talents d’ingénierie, et sous-traite les aspects les plus à forte intensité de la production», a écrit Reid.

L’analyse pourrait offrir un certain soulagement aux personnes préoccupées par le fait que la prolifération de l’intelligence artificielle entraînera le chômage de masse alors que les agents de l’IA et les robots remplacent les travailleurs humains.

« Ce qui est clair à travers l’histoire, c’est que même si nous avons toujours trouvé des moyens d’employer les gens, comment ils sont distribués entre les entreprises et les secteurs est en constante évolution », a écrit Reid.