La Réserve fédérale détient le taux d’intérêt clé stable

La Réserve fédérale a détenu mercredi son taux d’intérêt clé, gardant la baisse de la pression sur l’inflation de l’inquiétude que les tarifs du président Donald Trump pourraient augmenter les prix.

Comme bien attendu, le Federal Open Market Committee a voté à l’unanimité pour maintenir le taux des fonds fédéraux de 4,25% à 4,5%, le même niveau que depuis décembre. Les responsables de la Fed ont gardé les taux de réduction des taux de préoccupation que les marchands transmettront le coût des tarifs de Trump aux clients, peut-être raviver l’inflation dès le second semestre.

Cependant, les responsables de la Fed s’attendent à effectuer des baisses de tarifs de deux points à un moment donné cette année, selon les projections économiques trimestrielles publiées parallèlement à la décision des taux d’intérêt. C’est le même nombre de coupes projetées en mars avant que Trump n’annonce ses tarifs radicaux de « Journée de libération » qui ont secoué les perspectives économiques.

Notamment, les responsables de la Fed ont déclaré que l’incertitude qui a maintenu la Fed dans un modèle de détention – un thème majeur des discours récents des responsables – a diminué depuis leur dernière réunion en mai.

« L’incertitude sur les perspectives économiques a diminué mais reste élevée », a déclaré le FOMC dans un communiqué.

Pourquoi la Fed n’a pas coupé

L’approche « attendre » de la Fed cette année reflète le dilemme auquel la banque centrale est actuellement confrontée en raison de la guerre commerciale de Trump. Les tarifs menacent les deux côtés du double mandat de la Fed du Congrès pour maintenir un couvercle sur l’inflation tout en empêchant une forte augmentation du chômage.

Les économistes ont prédit que les tarifs pouvaient attiser l’inflation, entraîner l’économie, ou les deux. Cependant, aucun problème n’a encore été révélé dans les données du gouvernement. L’inflation a été apprivoisée en mai malgré plusieurs tarifs majeurs de Trump ce mois-ci.

L’outil de la Fed pour réaliser son double mandat est le taux des fonds fédéraux, qui influence les taux d’intérêt sur toutes sortes de prêts: un taux de fonds fédéraux inférieur signifie une argent plus facile et une augmentation de l’économie, mais potentiellement l’inflation.

Le taux des fonds fédéraux a été en hausse ces dernières années alors que la banque centrale a tenté de maintenir l’économie sur une base régulière grâce aux bouleversements de l’ère pandémique. La Fed a initialement répondu à Covid-19 en réduisant le taux clé à près de zéro et en le retenant pendant des années. Lorsque l’inflation a bondi après la pandémie, la Fed a répondu en augmentant le taux à un haut de deux décennies à partir de 2022.

L’inflation s’est refroidie depuis la mi-2022, presque à l’objectif de la Fed d’un taux annuel de 2%, ce qui a incité la Fed à réduire les taux l’année dernière. Cependant, la Fed a retenu de nouvelles réductions à partir de janvier, car l’incertitude sur la façon dont les politiques budgétaires affecteraient l’économie ont brouillé les perspectives.

Les taux élevés ont maintenu des coûts d’emprunt élevés pour les cartes de crédit, les prêts automobiles et ont même indirectement exercé une pression à la hausse sur les taux hypothécaires, qui sont également supérieurs aux niveaux pré-pandemiques.

Pour sa part, Trump a exigé à plusieurs reprises que les taux d’intérêt inférieurs à la nourrissent et ont fréquemment insulté le président de la Fed, Jerome Powell, pour ne pas l’avoir fait.

Jusqu’à présent, la Fed a résisté à ces demandes, les responsables affirmant que leurs décisions sont guidées par des considérations économiques, pas sur la politique. La Fed est une institution indépendante en dehors du contrôle direct de la Maison Blanche, bien que le président ait le pouvoir de nommer certains de ses dirigeants.