Il y a encore une chance de récession en 2025. Que regarder

Les chances d’un ralentissement économique ont diminué, mais ne sont pas entièrement révolues, ont déclaré plusieurs économistes dans les prévisions de mi-année.

L’anxiété parmi les experts concernant une éventuelle récession a culminé en avril, après que le président Donald Trump a annoncé des tarifs « réciproques » plus élevés que prévu sur de nombreux partenaires commerciaux. À l’époque, les prévisionnistes craignaient que la guerre commerciale croissante augmente rapidement augmenter l’inflation et entraînerait l’économie. Certains économistes ont même déclaré qu’une récession était plus probable qu’improbable.

Depuis lors, cependant, Trump a fait une pause ou a fait reculer certaines de ses annonces tarifaires les plus extrêmes, soulant les craintes d’un ralentissement net. Pourtant, de nombreux tarifs restent en place, y compris un tarif de 10% sur la plupart des pays, 50% de tarifs sur l’acier et l’aluminium et 25% de droits sur les voitures étrangères. Plusieurs économistes ont déclaré que ces tarifs ralentiront probablement l’économie mais ne l’entraîneront pas dans une récession pure et simple.

Cependant, l’incertitude en cours entourant la politique tarifaire est également un entraînement majeur sur l’économie. Parce que les taux de tarif ne sont pas finalisés, il est difficile pour les entreprises et les particuliers de faire des plans financiers pour l’avenir, en retardant les achats et les investissements.

L’incertitude est tombée depuis avril mais présente un risque persistant, selon les prévisionnistes. Le conflit au Moyen-Orient risque également de provoquer un ralentissement, surtout s’il dégénère au point où l’approvisionnement en pétrole est perturbé.

« Le tarif et l’incertitude du commerce n’entraîneront pas l’économie américaine dans une récession, a écrit Sean Snaith, professeur d’économie à l’Université de Floride centrale.

Quelles sont les chances?

Les prévisionnistes d’Oxford Economics ont percuté les chances de récession au cours de la prochaine année à 35%, toujours supérieure à la chance de récession de 15% de référence au cours d’une année donnée.

Jusqu’à présent, Le taux de chômage reste à 4,2% relativement faible, tandis qu’un bond net indiquerait une récession de brassage. Les données ont montré un Le ralentissement du marché du travail, avec des offres d’emploi à la baisse des derniers mois, en partie en raison du licenciement des travailleurs fédéraux par le groupe de travail de réduction des coûts du DOGE.

« Le marché du travail ralentit définitivement en 2025 alors que les préoccupations concernant les tarifs et les réductions des dépenses fédérales s’installent », a déclaré les économistes de PNC dirigés par l’économiste en chef Gus Faucher. « Le résultat le plus probable est la croissance de l’emploi plus faible et un taux de chômage légèrement plus élevé tout au long du reste de cette année, mais pas une récession. Pourtant, le marché du travail pourrait tourner rapidement vers le sud dans les mois à venir si les employeurs perdent confiance en raison de tarifs. »

Ce que disent les chefs d’entreprise sur les risques

Bien que les données dures comme le chômage n’aient pas montré de nombreux drapeaux rouges, des données « soft » telles que les enquêtes sur les chefs d’entreprise indiquent qu’elles sont pessimistes.

Les économistes de Goldman Sachs, Ronnie Walker et David Mericle, ont déclaré que le bavardage C-suite montre que les dirigeants étaient des randonnées sur l’économie, mais pas tellement qu’une récession semble inévitable. Goldman s’attend à ce que le chômage acquiesce et que le taux d’inflation annuel atteigne plus de 3% par rapport à ses niveaux actuels de 2%, mais ne prévoit pas de récession.

« Dans l’ensemble, les commentaires de l’entreprise semblent à peu près cohérents avec nos prévisions selon lesquelles les tarifs auront un effet visible qui laissera l’économie américaine avec un embauche plus lent et un taux de chômage légèrement plus élevé, peu de croissance des dépenses d’investissement cette année, une croissance du PIB inférieure à un potentiel, mais pas une récession, et un rebond d’inflation significatif mais un temps pour le milieu des 3 ans, », a écrit Mericle et Walker.

Robert Fry, un prévisionniste indépendant, est légèrement plus préoccupé.

« Même si une récession est évitée, les dépenses de consommation pour des biens durables et des investissements commerciaux dans l’équipement, qui ont été retirés en prévision des tarifs, devraient diminuer dans les mois à venir », a-t-il écrit. « Et si la guerre entre Israël et l’Iran pousse les prix du pétrole nettement plus élevés, une récession pourrait revenir dans les prévisions. »