Points clés à retenir
- Nvidia est la seule société Magnificent Seven qui devrait figurer parmi les cinq principaux contributeurs à la croissance des bénéfices du S&P 500 cette saison des bénéfices, selon une récente analyse FactSet.
- L’année dernière à la même époque, quatre sociétés du Mag 7 figuraient parmi les dix principaux contributeurs à la croissance globale des bénéfices du S&P 500.
- L’écart entre la croissance du Mag 7 et celle du reste de l’indice S&P 500 s’est déjà réduit et devrait encore se réduire au cours de la prochaine année.
Les Magnificent Seven sont les stars du S&P 500 depuis plusieurs années, mais la période de croissance exceptionnelle des bénéfices du groupe pourrait toucher à sa fin.
Un seul des Magnificent Seven, le géant des puces IA Nvidia (NVDA), devrait figurer parmi les cinq principaux contributeurs à la croissance des bénéfices du S&P 500 au troisième trimestre, selon John Butters, vice-président et analyste principal des bénéfices chez FactSet Research. L’année dernière à la même époque, deux des Mag 7 – Nvidia et Alphabet (GOOG) – devaient figurer dans le top cinq, et deux autres – Amazon (AMZN) et Meta Platforms (META) – devaient figurer dans le top 10.
Cette année, les quatre autres sociétés qui devraient contribuer le plus à la croissance des bénéfices au niveau de l’indice sont Eli Lilly (LLY), Intel (INTC), Boeing (BA) et Micron (MU). Eli Lilly, Intel et Boeing bénéficient tous de comparaisons faciles avec l’année dernière. Nvidia et Micron, en revanche, ont été les principaux contributeurs à la croissance l’année dernière et devraient annoncer une croissance de leurs bénéfices de 53 % et 157 %, respectivement, soulignant à quel point la demande d’intelligence artificielle est devenue importante pour les sociétés du S&P 500.
Pourquoi c’est important
La croissance exceptionnellement forte de leurs bénéfices est l’une des principales raisons pour lesquelles Nvidia, Microsoft, Apple, Alphabet, Amazon, Meta et Tesla ont été surnommés les « Sept Magnifiques » en 2023. Leur croissance a alimenté une grande partie des gains du marché boursier au cours des dernières années. À mesure que leur croissance ralentit, la rentabilité des autres sociétés du S&P 500 compte davantage lorsque les investisseurs prévoient la valeur future de l’indice.
La croissance de Mag 7 s’est modérée, mais reste meilleure que la plupart
L’intelligence artificielle sera également au centre de l’attention lorsque les Magnificent Seven publieront leurs résultats, à commencer par Tesla (TSLA) après la clôture des marchés mercredi. Microsoft (MSFT), Alphabet et Meta Platforms publieront leur rapport exactement une semaine plus tard, suivis par Apple (AAPL) et Amazon jeudi prochain.
Selon les analystes interrogés par FactSet, les bénéfices du Mag 7 ont augmenté d’environ 14,9 % au dernier trimestre, soit plus de deux fois plus vite que ceux des « Autres 493 » (6,7 %). Cet écart serait encore plus grand sans Tesla, qui devrait enregistrer son quatrième trimestre consécutif de contraction alors qu’elle fait face à l’inflation et aux coûts d’emprunt élevés qui ont mis une nouvelle voiture hors de portée pour de nombreux consommateurs.
La seule autre entreprise qui devrait annoncer une baisse de ses bénéfices depuis l’année dernière est Amazon, dont les bénéfices ont probablement chuté de moins de 1 %, selon les estimations des analystes compilées par Visible Alpha. Les autres sociétés du Mag 7 dont les bénéfices seront annoncés dans les deux prochaines semaines devraient annoncer que leurs bénéfices ont augmenté entre 1 % (Alphabet) et 10 % (Microsoft) au dernier trimestre.
Les « 493 autres » devraient continuer de combler l’écart de revenus au cours de la prochaine année. La croissance des bénéfices du Mag 7 devrait se maintenir autour de 15 % jusqu’au premier trimestre 2026, tandis que le reste du taux de croissance de l’indice devrait s’accélérer pour atteindre 11 % au premier trimestre 2026 et finalement atteindre 14,6 % au troisième trimestre de l’année prochaine, selon FactSet Research.
Cela dit, le Mag 7 pourrait surperformer les attentes, comme au deuxième trimestre, où les bénéfices ont augmenté de près de 27 %, dépassant largement les prévisions de Wall Street de 14 %.
