Qu’on le veuille ou non, nous sommes tous des parieurs. Pour que les choses sonnent mieux, nous aimons nous appeler investisseurs. Quoi qu’il en soit, nous prenons tous constamment des risques dans tout ce que nous faisons.
L’autre jour, un lecteur de Partageons l’Éco nommé Jim m’a mis au défi de parier 5 000 $. Surprenant!
J’allais revenir vers Jim avec une mise plus amicale de 100 $. Cependant, après avoir réfléchi au pari, j’ai décidé de ce que c’était. Jim a déclaré qu’il possède de nombreux entrepôts et propriétés commerciales, il peut donc très probablement facilement se permettre le pari qu’il a proposé. De plus, j’avais une conviction.
Si vous n’agissez pas en pariant ce que vous croyez être vrai, à quoi ça sert ? Parler de quelque chose sans skin dans le jeu est une perte de temps.
Notre pari de 5 000 $ sur le taux hypothécaire moyen
Après avoir lu mon article, Pourquoi des taux hypothécaires plus élevés peuvent être bénéfiques pour le marché du logement, le lecteur Jim n’est pas d’accord avec ma thèse : 4 % sera le plafond estimé du taux hypothécaire fixe moyen sur 30 ans en 2022.
Appeler à un plafond de 4 % sur le taux hypothécaire fixe moyen sur 30 ans est une prévision relativement agressive étant donné que l’inflation est actuellement à des niveaux beaucoup plus élevés. Cependant, être plus conservateur en disant quelque chose comme « le taux hypothécaire fixe moyen sur 30 ans ne dépassera pas 5,5 % » n’est pas intéressant. C’est comme prévoir que le S&P 500 se situera entre 3 000 et 6 000 d’ici la fin de l’année.
Jim a continué en écrivant : «Je suppose que d’ici le milieu de 2023, la moyenne (taux hypothécaire fixe sur 30 ans) sera de 6 à 7 %.«
Quand je lui ai dit que je parierais volontiers sur le dessous, il est revenu avec une offre de pari de 5 000 $. J’ai donc accepté. Nous avons échangé des e-mails et le pari a été finalisé.
Bien sûr, il est possible que l’un de nous ne paie pas. Mais un samouraï de la finance, comme un Lannister, paie toujours ses paris. Alors ne t’inquiète pas pour moi Jim !
Pourquoi j’ai accepté le pari
Depuis que j’ai créé Partageons l’Éco en 2009, je crois que les taux d’intérêt resteront bas pour le reste de notre vie. La tendance des taux d’intérêt est à la baisse et il est peu probable qu’elle soit interrompue pendant une période prolongée en raison de la technologie, de l’efficacité de l’information et du capitalisme. En partie grâce à cette conviction, j’ai investi massivement dans l’immobilier depuis 2003.
Je pense que les niveaux d’inflation actuellement annoncés diminueront d’ici la fin de 2022 et certainement d’ici 2023. Plus précisément, j’attends que l’inflation revienne en dessous de 5 % d’ici la fin de 2022. En conséquence, la pression à la hausse sur les taux d’intérêt s’atténuera également d’ici la fin de 2023.
Nous vivons actuellement une peur inflationniste élevée. Mais la clé pour gagner de l’argent est de regarder vers l’avenir. Extrapoler les événements actuels peut être dangereux. Je compare la peur actuelle d’une inflation durablement plus élevée à la peur des investisseurs baissiers en mars 2020. À l’époque, les investisseurs baissiers pensaient que le S&P 500 continuerait de s’effondrer dans l’abîme.
Pourquoi l’inflation va s’atténuer et les taux hypothécaires resteront relativement bas
La hausse des rendements obligataires à long terme, un dollar plus fort et la hausse des stocks sont déflationnistes. Des taux plus élevés ralentissent les emprunts. Un dollar plus fort rend les produits étrangers moins chers. Et l’augmentation des stocks signifie un plus grand choix à chaque niveau de prix.
D’après l’enquête sur le marché hypothécaire primaire réalisée par Freddie Mac (ce que nous utilisons pour déterminer le pari du 31 décembre 2023), le taux moyen d’un prêt hypothécaire à taux fixe sur 30 ans n’a pas dépassé 6 % depuis plus de 10 ans. La dernière fois que le taux fixe moyen sur 30 ans était de 6 %, c’était en 2008.
Finalement, on m’a proposé un tampon suffisamment élevé que je ne pouvais pas refuser. Si Jim avait accepté une limite de plus/moins de 5 %, j’accepterais quand même le moins de 5 000 $. Il a toutefois accepté une limite supérieure/sous-jacente de 6 %. De plus, avec une ligne supérieure/sous-jacente à 6 %, j’étais prêt à parier bien plus de 5 000 $.
Chaque fois que je pense avoir plus de 70 % de chances d’avoir raison, j’agirai. Dans ce cas, je pense qu’avec une certitude de 85 %, le prêt hypothécaire à taux fixe moyen sur 30 ans sera inférieur à 6 % d’ici la fin de 2023.
Surmonter la peur de parier grâce à la couverture
Parier sur n’importe quoi peut être effrayant si suffisamment d’argent est en jeu. Chaque fois que je suis sur le point de signer des documents de séquestre pour acheter une maison, je suis frappé par la peur. Cependant, plus votre analyse est approfondie et plus votre confiance est élevée, moins le pari sera effrayant. La clé est de ne pas souffrir de Dunning-Krueger, ou d’illusion.
La peur est en partie la raison pour laquelle la plupart d’entre nous ne se lancent pas dans un investissement particulier. Nous diversifions nos investissements en investissant dans des fonds indiciels, en achetant des positions plus petites dans plusieurs actions et en nous diversifiant dans les obligations et autres actifs. Dans le même temps, la peur est un élément clé pour atteindre l’indépendance financière.
Avec un niveau de conviction de 85 %, j’aurai raison sur notre pari, cela laisse encore 15 % de chances que je me trompe. Tous les parieurs et investisseurs doivent être assez humbles pour savoir qu’il existe jamais 100% de certitude lorsque vous prenez des risques. Sachez simplement que si vous ne prenez jamais de risques, vous ne gagnerez probablement pas de récompenses démesurées.
Par conséquent, l’une des choses que je peux faire est de couvrir mon pari, surtout lorsque mon niveau de conviction descend en dessous de 70 %. Par exemple, si l’inflation commence à dépasser 10 %, il y a probablement 40 % de chances que le taux hypothécaire fixe moyen sur 30 ans grimpe à 6 %. En conséquence, la valeur attendue de mon pari pourrait passer de 4 250 $ à moins de 3 500 $.
Vous trouverez ci-dessous un joli graphique d’inflation historique du Bureau of Labor Statistics. Il montre également la prévision d’inflation de 3,5 % de Fidelity Investments pour 2022.
Comment couvrir votre pari (investissement)
Il existe différentes manières de couvrir un pari si vous commencez à devenir nerveux et que vous risquez de perdre. Voici trois méthodes clés.
1) Déchargez votre risque sur quelqu’un d’autre.
Tout comme les banques qui émettent un prêt peuvent le vendre sur un marché hypothécaire secondaire, vous pouvez vendre tout ou partie de votre pari à d’autres personnes.
Par exemple, si je voulais réduire mon exposition au risque de 50 %, je pourrais essayer de trouver cinq autres personnes pour prendre chacune 500 $ de mon exposition. Ils bénéficieraient des mêmes conditions que moi.
2) Devenez le banquier et remportez un gain.
Chaque fois que vous faites un pari avec des cotes très attractives, vous avez plus de chances de vendre votre exposition pour un profit garanti. Avec ma plateforme, je suis sûr que je pourrais trouver suffisamment de personnes pour prendre une exposition d’une valeur de 5 000 $ avec un paiement inférieur.
Par exemple, je pourrais me décharger de 100 % de mon risque et proposer de payer 4 000 $ s’ils parient 5 500 $. Si le taux hypothécaire fixe moyen sur 30 ans est inférieur à 6 % d’ici la fin de 2023, je gagnerais 5 000 $ de Jim et perdrais 4 000 $ au profit d’autres pour un profit garanti de 1 000 $.
Cependant, si le taux hypothécaire fixe moyen sur 30 ans dépasse 6 % d’ici la fin de 2023, je perdrais 5 000 $ au profit de Jim, mais je gagnerais 5 500 $ auprès des autres. Lorsque vous devenez banquier, votre travail consiste à trouver le prix d’équilibre du marché et à obtenir un spread garanti.
Par ailleurs, dans un environnement inflationniste marqué par une hausse des taux d’intérêt, les banques ont tendance à surperformer.
3) Investissez dans l’autre sens.
Le moyen le plus simple pour les investisseurs en actions de couvrir leurs investissements longs est d’opter pour des positions courtes. Par conséquent, pour couvrir votre pari, vous pourriez allouer une partie de votre capital qui profitera si votre pari est erroné.
Par exemple, disons qu’il semble qu’une inflation de plus de 7,5 % va durer jusqu’en 2023. De plus, je commence à penser que l’inflation a plus de 60 % de chances de dépasser 10 %. Si tel est le cas, je pourrais acheter des ETF d’obligations inversées comme TBF (ProShares Short 20+ Year Treasury Bonds) et TBX (ProShares Short 7-10 Year Treasury) qui s’apprécieront avec une hausse de l’inflation et des taux d’intérêt.
Si le rendement des obligations à 10 ans passe d’environ 2 % aujourd’hui à 5 %, alors le taux hypothécaire moyen à taux fixe sur 30 ans sera probablement supérieur à 6 %. Cependant, si j’investis dans TBX, le prix peut passer de 25,25 $ à 34,67 $ par action pour un gain de 37,3 %.
Par conséquent, pour couvrir complètement 5 000 $ de risque, je devrais investir au moins 13 405 $ dans TBX. La meilleure situation est si le rendement des obligations à 10 ans passe d’environ 2 % aujourd’hui à 4 % d’ici fin 2023. Dans un tel scénario, le taux hypothécaire moyen à taux fixe sur 30 ans sera probablement inférieur à 6 %, tandis que ma couverture en TBX augmentera probablement d’environ 25 % pour un gain d’investissement de 3 351 $ plus un gain de pari accessoire de 5 000 $.
Couverture : vous n’êtes pas coincé si vous faites un mauvais investissement
Très souvent, les gens abandonnent après avoir fait un mauvais pari. La réalité est qu’il existe toujours un marché pour quelque chose. Une perte totale est rare, sauf si vous investissez dans des options, des investissements providentiels ou des investissements immobiliers en actions sous-capitalisés.
Si vous souhaitez récupérer une partie de votre capital, vous pouvez bien vous couvrir avant de tout perdre. Tu dois juste être suffisamment conscient pour savoir quand votre investissement évolue contre vous. Ensuite, vous devez procéder à une analyse plus approfondie de l’avenir.
Il existe de nombreuses façons de couvrir un investissement et de préserver le capital. Voici quelques exemples de la vie quotidienne :
- Protégez-vous contre un plafond de verre en obtenant votre MBA à temps partiel
- Protégez-vous contre la perte de votre emploi en développant de nombreux revenus secondaires et flux de revenus passifs
- Évitez de mettre plus de temps que prévu à trouver l’amour en congelant vos œufs dans la vingtaine
- Protégez-vous contre une entorse à la cheville en portant une attelle de cheville
- Protégez-vous contre un décès prématuré en souscrivant une assurance vie temporaire
- Protégez-vous contre le rejet en postulant dans plusieurs écoles
- Protégez-vous contre un échec perpétuel en épargnant plus de 50 % de votre revenu après impôt
Réalisez votre scénario positif
Il y a une dernière chose à propos des paris que j’aimerais mentionner. Pensez aux avantages si vous perdez votre pari.
Dans mon cas, si les taux hypothécaires grimpent de plus de 6 %, cela signifie probablement que mes actifs réels se porteront bien. Les taux n’atteindraient ce niveau que si l’économie était très forte. Par conséquent, d’une certaine manière, le pari de 5 000 $ est comme une couverture contre mes investissements existants.
Si vous voulez parier, pariez de manière responsable. Faites vos recherches. Trouvez un avantage. Ne vous faites pas d’illusions. Et pariez un montant approprié en fonction de vos revenus et de votre valeur nette. Gagner ou perdre, soyez aimable. Si vous perdez, apprenez de vos erreurs afin d’améliorer vos chances de gagner à l’avenir.
Couvrez vos investissements avec Immobilier
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J’ai personnellement investi 810 000 $ dans l’immobilier privé pour me diversifier et gagner plus de revenus passifs. Je trouve que l’immobilier est l’une des meilleures couvertures contre un ralentissement des marchés boursiers, une inflation élevée et une volatilité.
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