Points clés à retenir
- Certaines actions de l’IA ont surmonté les inquiétudes liées à la bulle et ont grimpé en flèche jeudi après que le fabricant de puces mémoire Micron ait dépassé ses estimations de bénéfices et prédit que ses bénéfices monteraient en flèche.
- Les sociétés de mémoire et de stockage de données pourraient être les plus grandes bénéficiaires du boom de l’IA au cours de la prochaine année, selon certains analystes.
Les actions de l’IA ont grimpé jeudi après que le fabricant de puces mémoire Micron (MU) a publié des résultats trimestriels bien meilleurs que prévu. Cela a offert aux investisseurs technologiques une lueur d’espoir après des semaines de performances décevantes pour les actions de l’IA.
Micron a été l’action la plus performante du S&P 500 jeudi, avec des actions en hausse de plus de 10 %. Les autres sociétés de mémoire et de stockage Sandisk (SNDK) et Western Digital (WDC) ont connu des hausses similaires, en hausse de 6 % et 5 %, respectivement. D’autres bénéficiaires de l’IA, tels que le fournisseur d’énergie nucléaire Constellation Energy (CEG) et la société de logiciels Applovin (APP), dont les actions ont récemment subi des pressions, ont également été en forte hausse.
Les résultats de Micron ont été favorables jeudi. La société a dépassé ses estimations de bénéfices trimestriels, invoquant une demande en plein essor des centres de données pour ses puces mémoire et une pénurie d’approvisionnement. La demande est si forte, selon les dirigeants lors de la conférence téléphonique sur les résultats de l’entreprise, que Micron est déjà en rupture de stock de puces mémoire à large bande passante jusqu’en 2026.
Pourquoi c’est important
Le rallye de l’IA qui alimente le marché haussier depuis trois ans a connu des turbulences le mois dernier et est resté sous pression. Les solides bénéfices de Micron pourraient raviver la confiance de Wall Street dans le développement de l’infrastructure d’IA et, par la suite, dans les entreprises et les actions qui en bénéficieront.
« Les prévisions d’hier correspondaient à tout ce que les taureaux (de Micron) pouvaient espérer », a déclaré Ryan Lee, vice-président senior des produits et de la stratégie chez Direxion, dans des commentaires envoyés par courrier électronique. Micron prévoit un bénéfice par action de 8,19 dollars pour le trimestre en cours, soit plus de 70 % au-dessus des attentes de Wall Street. Le défi crucial pour l’entreprise sera d’augmenter l’offre sans rogner sur les marges, selon Lee.
Il y avait aussi des notes de retenue. L’industrie des semi-conducteurs est notoirement cyclique, alternant entre des périodes de grave sous-offre et d’offre excédentaire. « Les investisseurs devraient valoriser les titres de mémoire sur la base de leur potentiel de rentabilité tout au long du cycle, et non sur leurs niveaux actuels », écrit Melissa Weathers, analyste chez Deutsche Bank, dans une note publiée jeudi.
Pourtant, Weathers a salué les résultats de Micron comme la preuve d’un « changement de paradigme dans le secteur de la mémoire ». L’industrie, a-t-elle écrit, « est structurellement faible en termes d’offre, ce qui pourrait durer plusieurs années à venir ».
La question qui préoccupe certains investisseurs jeudi est de savoir si les résultats de Micron seront suffisants pour relancer le rallye en difficulté de l’IA. Début novembre, les investisseurs se sont inquiétés de savoir quand les grandes technologies pourraient voir leurs investissements massifs dans l’intelligence artificielle rentabiliser, voire pas du tout. Les investisseurs se méfient également du recours croissant du secteur à l’endettement pour financer ses projets. Ces inquiétudes ont atténué l’ambiance à Wall Street, entraînant le recul des valeurs technologiques de haut vol par rapport à leurs records.
Éducation connexe
Les investisseurs exigent de plus en plus de preuves que les investissements dans l’IA apportent des avantages tangibles ou le seront bientôt. Oracle (ORCL) a chuté la semaine dernière après que ses résultats n’ont pas réussi à apaiser les inquiétudes concernant ses investissements dans les centres de données financés par la dette. Le fabricant de puces Broadcom (AVGO) a montré que son activité IA était en plein essor, mais les investisseurs se sont concentrés sur l’impact que la croissance pourrait avoir sur ses marges bénéficiaires.
C’est probablement la raison pour laquelle les résultats de Micron ont revigoré les investisseurs aujourd’hui. « Les fournisseurs de mémoire et de stockage sont des girouettes de la demande pour l’IA, donc voir la demande dépasser largement l’offre est un signe positif pour l’industrie dans son ensemble », a déclaré Olivier Blanchard, directeur de recherche et responsable des appareils intelligents chez The Futurum Group. Investopédia.
Paul Meeks, directeur général et responsable de la recherche technologique chez Freedom Capital Markets, estime que le boom des infrastructures d’IA durera « au moins encore un an, probablement deux ». C’est pourquoi il estime que les bénéfices de Micron pourraient dépasser les attentes déjà élevées et affirme que « toute baisse présente une opportunité extraordinaire » d’acheter le titre et d’autres sociétés bénéficiant des dépenses en IA.
Les analystes de Morgan Stanley ont déclaré que les sociétés de mémoire comme Micron, Western Digital et Seagate Technology (STX) « seraient les plus grands bénéficiaires » si les entreprises technologiques et les investisseurs continuaient à investir de l’argent dans les infrastructures d’IA. « La mémoire et le stockage pour l’IA ont enfin leur heure de gloire », a déclaré Blanchard.
