Allons-nous vers un « atterrissage en douceur » ou une récession en 2026 ?

Ces dernières années, le début d’une nouvelle année civile s’est également accompagné d’inquiétudes quant à l’imminence d’une récession économique ; cependant, la plupart des prévisionnistes s’attendent à ce que les États-Unis évitent un ralentissement économique en 2026. Reste à savoir si l’économie américaine connaîtra un « atterrissage en douceur » comme certains l’avaient prédit.

La plupart des économistes s’attendent à une croissance de l’économie américaine en 2026, grâce aux effets de la loi « One Big, Beautiful Bill » et à l’augmentation des dépenses en matière d’IA. Même si la croissance économique devrait se poursuivre, elle devrait également être inégale, car les politiques douanières et d’immigration créent des vents contraires à l’économie.

« L’amélioration des perspectives reflète un environnement de politique budgétaire plus favorable, une politique monétaire moins restrictive et un régime tarifaire qui n’est pas caractérisé par une escalade quasi constante comme ce fut le cas cette année », ont écrit les économistes de Wells Fargo dans leurs perspectives pour 2026.

Cependant, l’inflation devrait également rester élevée au-dessus de l’objectif de 2 % de la Réserve fédérale, soulevant des questions sur un atterrissage en douceur en 2026. Les économistes s’attendaient à un « atterrissage en douceur » pour l’économie américaine après que la Réserve fédérale a commencé à relever les taux d’intérêt pour maîtriser l’inflation. Ce qu’on appelle un atterrissage en douceur se produit lorsque l’inflation revient à l’objectif de la Fed sans provoquer de récession.

Les analystes voient une gamme de résultats avec la politique de dépenses gouvernementales et les tarifs ayant un impact

Une enquête de la Réserve fédérale de Philadelphie menée auprès de 33 prévisionnistes a révélé que les économistes moyens s’attendent à ce que le produit intérieur brut américain augmente à un taux de 1,8 % en 2026. L’examen de la Fed de Philadelphie a également révélé que l’inflation, telle que mesurée par l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle, était susceptible de montrer un ralentissement des hausses de prix jusqu’à un taux annuel de 2,6 % au quatrième trimestre 2026.

Toutefois, les analystes avancent des prévisions économiques variables pour 2026.

Par exemple, JPMorgan s’attend à ce que la croissance économique au premier semestre 2026 soit d’environ 3 %, principalement tirée par les effets de relance de l’OBBBA, mais qu’elle ralentisse ensuite pour atteindre une croissance du produit intérieur brut comprise entre 1 % et 2 % plus tard dans l’année. Au cours de cette période, l’inflation devrait chuter de plus de 3 % à près de 2 % d’ici la fin de 2026, se rapprochant ainsi du taux d’inflation cible de la Fed et répondant à la définition d’un « atterrissage en douceur ».

« La croissance économique et l’inflation devraient s’accélérer début 2026 en raison des impacts de l’OBBBA. Par la suite, cependant, des niveaux de droits de douane plus élevés et une baisse de l’immigration entraîneront un ralentissement de la croissance et un refroidissement de l’inflation », a écrit JPMorgan dans ses perspectives d’investissement pour 2026.

Le ralentissement du marché du travail pourrait contribuer à réduire l’inflation

Wells Fargo a écrit que « 2026 marquerait une amélioration directionnelle, avec un marché du travail plus faible, des attentes d’inflation bien ancrées et la perspective d’un certain allégement tarifaire l’année prochaine, contribuant à faire baisser l’inflation. »

Et même si les économistes ne prévoient pas de récession en 2026, le public n’en est pas si sûr. Le site de prévisions du marché Polymarket indique une probabilité de 35 % qu’une récession se produise d’ici la fin de 2026.