Points clés à retenir
- Le déficit commercial américain a diminué de près de 40 % en octobre, atteignant son plus bas niveau depuis 2009.
- Mais une forte augmentation des exportations d’or non monétaires, ainsi qu’une forte baisse des importations de produits chimiques pharmaceutiques, sont responsables d’une grande partie de ce changement.
- Ces baisses font suite à l’introduction d’une nouvelle série de droits de douane en août, même si les économistes estiment que les droits de douane n’ont peut-être pas eu autant d’impact que prévu sur la balance commerciale.
Le déficit commercial américain a fortement diminué en octobre, mais cette réduction semble être liée à une forte hausse des exportations d’or et d’argent.
Le déficit commercial s’est élevé à 29,4 milliards de dollars, soit une baisse de près de 40 % par rapport aux niveaux du mois précédent. C’est le chiffre le plus bas depuis 2009, alors que les États-Unis étaient encore plongés dans la crise financière. Les économistes interrogés par Le Wall Street Journal et Fils de presse Dow Jones s’attendaient à une augmentation du déficit commercial.
Pourquoi c’est important
Une hausse soudaine du déficit commercial américain est importante car les exportations nettes stimulent le PIB, influencent le dollar et façonnent les attentes en matière de taux d’intérêt et de bénéfices des entreprises. Comprendre si le changement reflète des changements durables dans la production et la demande ou un mouvement ponctuel des matières premières aide les ménages et les marchés à juger de la durabilité de la croissance économique.
Au lieu de cela, les importations en octobre ont chuté de plus de 3 %, tandis que les exportations ont bondi de 2,6 %. Mais cette activité était concentrée dans certains secteurs.
Les exportations d’or augmentent suite à la hausse des prix
Les exportations d’or non monétaire et d’autres métaux précieux ont bondi de plus de 10 milliards de dollars en octobre, compensant les baisses ailleurs et représentant plus de la hausse totale de 7,1 milliards de dollars des exportations ce mois-là. Ce pic s’est produit alors que l’or a atteint un niveau record le 20 octobre, dans le cadre d’une récente tendance des investisseurs à se ruer sur cet actif refuge.
« En fin de compte, cette forte réduction du déficit commercial d’octobre est presque entièrement due au mouvement de l’or », ont écrit Shannon Grein et Tim Quinlan, économistes de Wells Fargo.
Parallèlement, la baisse des importations peut également être liée à un autre segment : le secteur pharmaceutique. La baisse de 14,3 milliards de dollars des importations de produits chimiques pour préparations pharmaceutiques était supérieure à la baisse globale de 12,1 milliards de dollars des importations signalée par le Bureau of Economic Analysis.
Une augmentation positive, mais pas « massive », du PIB est attendue
Même si la réduction du déficit commercial devrait avoir un impact positif sur l’économie, on ne sait pas exactement dans quelle mesure, ont déclaré les économistes de Wells Fargo.
«Le problème, c’est que c’est surestime « La véritable réduction du déficit commercial aujourd’hui est principalement due au fait que le BEA ajuste ces flux pour ne pas tenir compte de tout transfert de métal lié à des fins d’investissement dans la comptabilité du PIB », ont écrit les économistes de Wells Fargo. massif un coup de pouce à une croissance du PIB de cette ampleur au quatrième trimestre.
Éducation connexe
La publication des données, qui a été retardée par la fermeture du gouvernement l’année dernière, intervient après que le président Donald Trump a introduit une nouvelle série de droits de douane réciproques en août, qui ont augmenté les coûts de certains produits importés. Ces tarifs ont fait l’objet d’une contestation judiciaire, ce qui soulève l’incertitude quant à leur maintien. Même si les droits de douane ont un certain impact, les économistes de Wells Fargo ont déclaré qu’une partie du commerce est redirigée vers des pays avec lesquels les États-Unis ont conclu des accords commerciaux, comme le Mexique et le Canada.
« Nous pensons toujours que les flux commerciaux se normalisent quelque peu après les décisions influencées par les droits de douane au début de l’année dernière », ont-ils écrit.
