Points clés à retenir
- L’indice de confiance des consommateurs du Conference Board, largement suivi, est tombé à son plus bas niveau depuis mai 2014, alors que les inquiétudes concernant les pertes d’emplois et l’inflation persistaient.
- Malgré une récente tendance aux résultats sombres des enquêtes auprès des consommateurs, l’économie est en expansion et les consommateurs continuent de dépenser, principalement tirés par les consommateurs à revenus élevés.
- Malgré le manque de confiance, les économistes s’attendent à ce que les consommateurs continuent à dépenser en 2026.
La confiance des consommateurs a plongé en janvier, mais les craintes quant à l’avenir n’empêchent pas certaines personnes de dépenser.
L’indice de confiance des consommateurs du Conference Board atteint mardi son plus bas niveau depuis 2014. Cela fait suite à une autre enquête d’opinion largement suivie la semaine dernière qui a montré que les consommateurs restaient de mauvaise humeur en janvier, avec un chiffre 20 % inférieur à celui de la même période de l’année dernière.. Les consommateurs se disent préoccupés par l’emploi, l’inflation, les tarifs douaniers, l’épicerie et l’assurance maladie.
Mais alors que les dépenses se poursuivent à un rythme soutenu et que les données montrent une expansion économique continue, les consommateurs disent-ils une chose et en font-ils une autre ?
« Il vaut toujours la peine de replacer les mesures de confiance des consommateurs dans leur contexte et de se rappeler que les vibrations ne se reflètent pas toujours pleinement dans les dépenses », ont écrit Tim Quinlan et Shannon Grein, économistes de Wells Fargo. « Cela dit, il convient de noter que les consommateurs se sentaient plus en confiance au plus fort de la pandémie qu’aujourd’hui. »
Pourquoi c’est important pour l’économie
La confiance des consommateurs influence les décisions financières majeures telles que les dépenses, l’épargne et l’investissement, de sorte qu’une forte baisse peut signaler des risques futurs pour la croissance économique, même si cela ne s’est pas encore manifesté dans des données concrètes. Une économie soutenue par les ménages aux revenus plus élevés peut masquer le stress de nombreux consommateurs et façonner la façon dont les investisseurs perçoivent l’inflation, les bénéfices et le risque de récession.
L’économie en forme de K conduit un partage entre attitudes et action
Qu’est-ce qui alimente cette tendance divergente ? Les économistes évoquent ce qu’on appelle l’économie « en forme de K », dans laquelle les plus faibles revenus ont plus de difficultés, tandis que les plus dépensiers contribuent à accroître les dépenses et la croissance économique.
Par exemple, les personnes gagnant plus de 125 000 $ par an ont augmenté leurs dépenses pour les fêtes de fin d’année 2025 de près de 30 % cette année, tandis que les groupes à faible revenu ont tous réduit leurs dépenses de vacances, selon un rapport de PwC. De même, un rapport d’août de la Banque fédérale de réserve de Boston a montré que les dépenses de consommation depuis 2022 ont été principalement tirées par les ménages à revenus élevés.
« L’économie en forme de K est idéale pour les 20 % les plus riches, mais de nombreux Américains de la classe moyenne et aux revenus modérés ont du mal à suivre », a écrit Heather Long, économiste en chef à la Navy Federal Credit Union. « Pour l’instant, les Américains continuent de dépenser. Même si la Navy Federal constate un retrait des consommateurs à revenus modérés, la consommation globale se maintient en janvier malgré l’ambiance morose. »
Éducation connexe
Et malgré les attitudes pessimistes révélées par les questions de l’enquête, les économistes s’attendent à ce que les dépenses de consommation et la croissance économique restent robustes cette année.
« Cette tendance devrait se poursuivre en 2026 avec une augmentation continue des dépenses en IA et des gains de productivité », a écrit Ben Ayers, économiste principal à Nationwide.
Une autre raison d’être optimiste sur le plan économique est le coup de pouce attendu des mesures de relance gouvernementales résultant des changements fiscaux prévus dans le « One Big Beautiful Bill ».
« Nous pensons que des remboursements d’impôts plus importants et des mesures de relance budgétaire supplémentaires donneront un coup de pouce à de nombreux ménages inquiets du ralentissement du marché du travail et de la hausse des prix », a écrit Ayers. « Cela devrait maintenir les dépenses de consommation à un niveau solide dans les mois à venir malgré la faiblesse des résultats de confiance des consommateurs en janvier. »
