C’est un marché haussier, bébé. Maintenant que nous avons atteint des niveaux records en 2021, bien plus de 10 ans après le creux de la crise financière, je me demande s’il est temps de prendre des bénéfices et de tout vendre.
Si vous avez investi à 100 % en actions depuis le début de l’année, vous n’êtes probablement en hausse que de 11 %. Si vous disposez d’une combinaison 50/50 d’actions et d’obligations, vous êtes probablement en hausse dans la moyenne des chiffres.
C’est toujours le bon moment pour réévaluer son portefeuille une fois par trimestre, surtout vers la fin de l’année. Il faut examiner les marchés et rééquilibrer en conséquence. Cela vaut aussi bien pour les marchés haussiers que pour les marchés baissiers. Si vous suivez mon site depuis un moment, vous savez que j’ai une vision très optimiste sur beaucoup de choses.
C’est peut-être parce que les choses sont si robustes à San Francisco grâce à tant de grandes entreprises comme Apple, Facebook, Google, YouTube, Twitter et eBay qui prospèrent. Là encore, j’ai toujours été très optimiste. San Francisco est une ville formidable pour les millennials et les personnes travaillant dans le secteur technologique.
Les marchés haussiers continueront-ils ?
Vous trouverez ci-dessous quelques points positifs et négatifs auxquels je peux penser et qui aideront dans le processus de réflexion sur la durée possible des marchés haussiers.
Les points positifs : Les taux d’intérêt sont toujours bas (les investisseurs se tournent vers les obligations), le chômage s’améliore et les prix du pétrole sont bas, ce qui signifie une baisse des coûts des intrants.
Les points négatifs : Crise de la dette de la zone euro, crise chinoise, pétrole qui tombe à zéro, problèmes budgétaires de l’État américain, impasse politique.
Anecdotes positives : Loyer augmenté de 10% dans une de mes locations cet automne. Les pré-réservations de locations de vacances à Lake Tahoe ont été les plus fortes que j’ai vues depuis des années. Les bus sont tellement bondés qu’ils sautent des arrêts, ce qui m’oblige à marcher trois arrêts pour monter. Je dois appeler au moins une semaine à l’avance pour obtenir des réservations dans un restaurant qui coûte en moyenne 75 $ par personne.
Il y a une frénésie d’introduction en bourse dans le secteur technologique à San Francisco, avec des sociétés comme Uber, Lyft, Airbnb, Pinterest, etc. Si les marchés vous inquiètent, ne vous inquiétez pas. L’économie ira très bien.
Les revenus publicitaires en ligne ont constamment suivi une trajectoire stable, voire ascendante, tout au long de l’année. Un ami est passé d’un loyer moyen de deux chambres à 3 500 $/mois à l’improviste et a acheté une maison à 3 millions de dollars en raison d’un problème de liquidité. Quelques amis retrouvent du travail et des pistes alors qu’ils n’ont pas pu le faire cet été.
Anecdotes négatives : Les sociétés de rémunération estiment que les bonus diminueront en moyenne de 20 à 40 % dans le secteur financier. Des licenciements massifs dans des entreprises comme American Express et la poste américaine semblent inévitables. Le marché de l’immobilier de vacances est encore assez faible.
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Observations À propos des observations
Il est intéressant de noter que la liste des points négatifs est si courte. Les marchés se sont effondrés lorsque l’agence de notation S&P a pour la première fois abaissé d’un cran la note de crédit des États-Unis. Puisque toutes les agences de notation dégradent désormais la note de tous les pays, les marchés ne réagissent plus négativement puisque cela n’a pas d’importance ! Nous sommes à peu près pareils !
Nous connaissons tous les problèmes que connaît l’Europe ainsi que le dysfonctionnement de notre système politique. Nous attendons donc de notre Congrès qu’il ne fasse rien et que l’Europe tombe dans le gouffre. Puisque nos attentes sont si faibles, tout progrès sera considéré comme positif.
Les fondamentaux sous-jacents de l’économie s’améliorent définitivement. Et cela me donne espoir que les marchés haussiers se poursuivront. Mais les choses semblent prendre beaucoup plus de temps que prévu. Quoi qu’il en soit, tant que la direction est bonne, nous y arriverons.
Rééquilibrer l’histoire et aujourd’hui
Mes rééquilibrages majeurs cette année sont passés de 100 % d’actions le 1er janvier à 30 % d’actions et 70 % de liquidités le 29 avril. Le portefeuille était en hausse de 11 % et j’ai écrit un article sur Yakezie.com intitulé : «Vendez en mai et partez : le temps de rééquilibrage des actions« . Je suis ensuite passé à 97 % de cash fin octobre après la chute des marchés et je suis revenu un peu, et le 25 novembre j’ai rééquilibré le portefeuille à 50 % d’actions, 50 % de cash.
La raison pour laquelle j’ai acheté des actions était que le S&P500 était en baisse de 7,8 % à l’époque et que mon portefeuille était en hausse de 10,5 % pour une surperformance de 18,3 %. Si les marchés rebondissaient, je perdrais considérablement ma surperformance. Avec une allocation de 50 % en actions, il faudrait que les marchés baissent de 21 % pour que je commence à perdre de l’argent en portefeuille. D’un autre côté, il faudrait que les marchés rebondissent de plus de 36,6 % pour que je commence à sous-performer les marchés avec une allocation 50/50. Mais si c’est le cas, cela ne me dérange pas du tout.
Une allocation à 50 % en liquidités (et non en obligations) et le reste en actions est plutôt prudente. Il dit essentiellement : «Il y a beaucoup d’incertitude et je n’ai pas beaucoup de conviction et je veux jouer la sécurité.« Je suis généralement constitué de 70 à 85 % d’actions en moyenne et le reste d’obligations/actions. Je me rends compte que je ne deviendrai jamais très riche en gagnant seulement 10 à 15 % par an, mais avec un rendement sur 10 ans de seulement 2 %, j’ai décidé que 10 % est mon taux de rendement minimal pour pratiquement toutes les classes d’actifs.
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Préservation du capital et diminution de la volatilité
Quand le fonds de ta mère commence à devenir gros, préservation du capital et diminution de la volatilité c’est ce que vous commencez à chercher. Disons que vous maximisez votre 401K ou tout autre véhicule de retraite dont vous disposez chaque année pendant 20 ans. Vous aurez probablement entre 500 000 $ et 1 000 000 $ après la performance et l’appariement de l’entreprise.
La contribution de 19 500 $ par an ne fait plus une grande différence, car un rendement de 10 % sur 500 000 $ équivaut à 50 000 $. Si vous finissez par perdre 20 % en un an, c’est 100 000 $ de perdu ! Avec une contribution maximale de 401 000 $ par an, il faudra 6 ans pour récupérer cet argent ! Plus vous en avez, plus vous devez faire attention à votre argent.
Je crois aux actions à long terme, d’autant plus que les plus grandes banques centrales du monde continuent d’imprimer de la monnaie. La vraie question est de savoir si nous pouvons utiliser nos liquidités en constante dévalorisation pour acheter des actions et des actifs réels assez rapidement ! Quand j’ai écrit cet article pour la première fois, mon instinct me disait que le marché haussier n’était pas de retour, et que si nous parvenons à rapporter 10 % en 2012, ce sera un autre coup de circuit !
Lorsque j’ai revu ce post le 18/09/2017, je me suis rendu compte que j’étais beaucoup trop pessimiste ! Mais au moins, je n’ai pas vendu ma maison de San Francisco en 2012 pour 1,7 million de dollars. Au lieu de cela, je l’ai vendu en juin 2017 pour 2,74 millions de dollars. Vous pouvez consulter mes prévisions pour les actions et l’immobilier en 2021 ici.
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Avant Personal Capital, je devais me connecter à huit systèmes différents pour suivre plus de 25 comptes de différence (courtage, plusieurs banques, 401K, etc.) afin de gérer mes finances. Désormais, je peux simplement me connecter à Personal Capital pour voir comment se portent mes comptes d’actions et comment ma valeur nette évolue. Je peux également voir combien je dépense chaque mois.
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